要闻 来源：中财期货 时间：2025-05-30 10:14:04
油脂：今日贸易商24度棕榈油基差报价大幅下跌，其中天津国标24度09+520元/吨，跌130元/吨；山东09+500元/吨，跌30元/吨；江苏09+440元/吨，跌40元/吨；广东09+420元/吨，跌30元/吨。马棕增产节奏有所放缓。据高频数据，马棕5月前25日出口+11.63%，产量+0.73%，印度有补库需求，棕榈油进口增加，对盘面形成一定支撑。印尼下调毛棕6月参考价格，但同比去年依旧偏高。欧盟对马棕EUDR评级为标准风险，不利于马棕再欧盟的出口份额。
豆油今日部分区域现货一级豆油基差如下：其中天津基差09＋220元/吨，涨30元/吨；日照基差09＋200元/吨，稳定；张家港基差09＋300元/吨，稳定； 厦门基差09＋360元/吨，跌50.00元/吨； 东莞基差09＋290元/吨，稳定； 钦州基差09＋340元/吨，跌10元/吨。美豆产区预计迎来降雨，播种速度或减慢，当前进度76%。油厂开机恢复正常，豆油库存走高。中美贸易关税下调，但当前进口美豆仍然深度亏损，远月供给担忧未消除。美豆油方面45Z抵免政策延长至2031年底，且行业协会要求大幅提高RVO，但敲定之前仍然存在变数，市场谨慎交易。美国或加征欧盟关税，不利于美豆出口。
菜油贸易商基差稳定。其中张家港09+180元/吨，稳定，钦州09+0元/吨，稳定；东莞09+20元/吨，稳定；厦门09-30元/吨，稳定；成都09+400元/吨，稳定。中加贸易争端仍有关税预期，反倾销调查给予菜油一定支撑。国内菜系供给未来或趋紧，但当前国内高库存下供压显著。加拿大油菜籽产量预估下调1%，因部分产区土壤水分状况恶化。关注中加贸易政策最新动向以及菜籽新进口渠道进展。
粕类：今日连盘豆粕主力收于2962元/吨，连盘菜粕主力收于2618元/吨。美豆产区预计迎来降雨，播种速度或减慢，当前进度76%。巴西收割基本完成，阿根廷强降水但天气转好南美丰产预期或维持。国内大豆大量到港，大豆库存累库。油厂开机率预计高位运行，豆粕库存趋于回升，对粕类价格有所压制。下游饲料企业补库基本完成，买货意愿降低。天气升温水产养殖需求料增加，菜粕价格有一定支撑。
白糖：本年度天气适宜，未见厄尔尼诺和拉尼娜气象，巴西天气干燥有利于加快收获速度，而印度和泰国的天气有利于甘蔗作物生长，全球供应趋向宽松对原糖施压，原糖反弹无力。国内本榨季已经结束，广西前期干旱影响了甘蔗种植和成长，但甜菜糖增产的呼声较高，市场对下榨季的产量仍有信心。国内低库存和进口放缓还会支撑短期价格，但来自未来的供应压力抑制反弹高度。预计白糖期货现货价格仍将维持震荡偏弱运行。
棉花：ICE美棉受市场情绪悲观影响震荡下行，郑棉近日由于前期利多出尽，同时G7国家或将对部分低价值产品加征关税，导致市场情绪回落。中国棉花协会公布的调查结果显示，预计2025年全国植棉面积为4482.3万亩，同比增长1.8%增幅较上期扩大1.4个百分点，其中新疆4090万亩，同比增长3.3%，增幅较上期扩大1.5个百分点产业方面，内地纺企后续订单跟进不足，端午节前后或有降开机可能，近期需重点关注国内棉花库存变化情况。国内期货现货方面，棉花价格维持区间震荡，价格波动多围绕宏观因素。棉企挺价意愿明显，纺企利润空间压缩，采购多谨慎。预计短期震荡运行为主，关注天气及宏观扰动。
苹果：苹果期货主力2510合约开盘后减仓上行后区域震荡，至收盘涨13元/吨至7655元/吨，成交变化不大持仓减少。基本面上看，新季苹果正在大量套袋期，冷库库存苹果包装不多，库内现货价格平稳运行，成交一般，西部产区自发货源为主，外采不多，实际成交一般，山东产区果农货交易多寻高性价比货源，大果难消化。钢联数据显示山东栖霞产区80一二级片红3.8-4 元/斤；陕西洛川70起步半商品客商货4.5-5 元 / 斤。终端市场农业农村部富士苹果批发均价9.47元/公斤，应季水果逐步上量替代，苹果现货走货转慢。期货上市场交易情绪降低，维持周报中期震荡看待，短期短多机会，注意止损。
鸡蛋：5月29日，主产区鸡蛋均价3.05元/斤，涨，产区出货节奏偏快，各环节库存压力缓解，叠加市场情绪推动，随端午临近，各环节备货启动，主动库存开始，市场供应偏松程度缓解，但端午消费对蛋价提振有限，下游二、三批贸易商避险情绪增加，拿货情绪较为谨慎，现货价格震荡。期货方面，在现货价格止跌回升下，盘面也同步震荡偏强，鸡蛋主力合约2507震荡运行，07合约收盘价为2916元/500千克，较上一交易日涨34元/500千克。跌幅0.59%，由于饲料成本上涨预期对远期养殖利润的传导叠加现货的反弹，现货价格低位有所回升，期货止跌转震荡。盘面来看，在现货价格回升提振下，近月合约有所走强，近月弱于远月合约，市场波动率增加。目前期货盘面估值相对合理，若盘面在投机情绪下再度推涨高估，可布局空单为宜。
（文章来源：中财期货）
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