【原油】

震荡反弹

(资料图片仅供参考)

隔夜，在上周减产的消息落地后，油价冲高回落小幅收跌。供应方面，沙特自愿减产延至8月，俄8月额外减少石油出口、产量50万桶/天，实货市场存收紧预期，需求端美国6月ISM制造业意外创三年多新低，连续八个月萎缩。日内，油价下探后存反弹可能，逢低做多为主。

【PTA】

震荡反弹

隔夜油价震荡下跌，PX小幅攀升至986美元。PTA装置方面，福海创按计划检修20天，三房巷检修，市场供应小幅降至8成下方，目前现货加工费在257元。当前聚酯工厂负荷维持在93%，库存整体中性，终端织机负荷整体在70%附近，PTA供需矛盾不大。短期期价仍有成本支撑，震荡偏强。

【乙二醇】

窄幅震荡

近日乙二醇港口库存小幅提升至96万吨，行业整体负荷小幅提升至64%。近日浙石化、海南炼化重启，部分煤制装置负荷提升，供应将继续扩大。下游聚酯工厂现金流转好，负荷维持在93%高位，终端负荷处于7成上方。随着成本提升、供需双增，期价在4000附近窄幅震荡思路。

【短纤】

震荡偏强

近日短纤工厂价格在7181元，近期纱厂成品库存偏高，订单不佳，短纤现货加工费在1038元。目前短纤负荷提升至84%，成本支撑影响下，短纤震荡偏强，加工费小幅回落。

【聚烯烃】

震荡偏暖

两油库存74.5万吨（昨日早库修正为76万吨），较昨日降1.5万吨。聚乙烯产能利用率在82.94%，国能新疆、上海石化复产开工，新增延安能化、扬子巴斯夫检修，停车产能在456.5万吨/年。华东线性LL价格在8000元/吨，L2309震荡偏暖，收于7898。聚乙烯生产装置检修高位，下游开工率延续颓势，农膜季节性淡季，刚需采购难有超预期表现，库存结构合理。成本端反弹，国内宏观有望好转，库存压力不大，后期有望震荡偏暖。聚丙烯安庆石化 30 万吨/年聚丙烯装置计划 6 月 21 日投料试车成功，计划 7 月投产放量；东华茂名 40 万吨/年 PP 装置 7 月投产计划或有推迟，产能利用率在78.9%，新增中安联合检修，延安炼厂、神华新疆、燕山石化复产开工，停车产能在395万吨/年。华东拉丝在7140元/吨，PP2309震荡偏暖，收于7091。聚丙烯生产装置部分复产，下游开工率略跌，国内刚需平稳，出口订单未有好转。成本端反弹，国内宏观有望好转，库存低位，后市有望震荡偏暖。

【PVC】

期价维持高位震荡

昨日PVC期价在前期高点遇阻回落，收盘期价回到5819元，小幅下跌0.34%。夜盘期价继续维持在5800元上方，整体表现偏强。目前PVC市场整体处于僵持阶段，高库存和弱基差导致期价缺乏有效的动力推动行情突破上方阻力；另一方面，宏观预期回暖又限制了期价的进一步下跌。短期来看，期价将维持目前区间震荡行情，今日继续关注上方5880元一线能否取得突破。

【液化石油气】

上行驱动有限

液化气基本面偏弱，叠加7月CP价格下跌出台，成本端利空，盘面大幅下跌。供应来看，周内国内供应变化有限，码头到船集中，进口气量保持增长，国际供应偏宽松。需求上，西北爆炸事故使得各地加强检查，参加出货受阻，叠加燃烧需求已经进入淡季。节后下游补货，短期涨跌互现。PDH加工利润尚可，开工维持高位。总体来看，目前液化气整体供需面宽松，需求难有改善，而供应充足，整体氛围偏弱。

【沥青】

弱势震荡

原油基本面与宏观面博弈，反弹幅度受限。沥青成本端支撑不足，稀释沥青贴水大幅下降，基本面宽松，价格走势偏弱。供应来看，稀释沥青进口问题基本解决，北方地区炼厂复产，开工预计超负荷运行，供应未来有所增量，但还需关注实际产量情况。厂库及社库都有去库表现。需求端来看，北方天气尚可，刚需支撑，南方地区雨季来临，需求压制。项目资金偏紧情况依旧，需求上升空间有限。短期来看，供应持续回升，需求上涨乏力，南北地区分化，市场氛围偏弱，整体局面供过于求，或弱势震荡为主。

【甲醇】

区间反弹

前期随着美联储加息节奏减缓，伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价出现反弹，之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化一度受到带动，醇市大震，但随着5月油价再度弱势回跌，能化跟跌，郑醇也由弹转跌，连续下挫后再创阶段性新低，一度跌破2000关口，6月期间油价低位弱稳，促使聚烯烃出现反弹，醇市也逐步企稳，近期俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之周末沙特传出要对美减供、沙特减产展期等消息，国际油价或受影响，醇价短期或继续维持反弹，但也面临2250技术压力，后期需继续关注油价走向及华东库存走向。

【苯乙烯】

跌后企稳

前期随着美联储加息节奏减缓，伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价出现反弹，之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化一度受到带动，苯乙烯期价一度反弹走高。但之后受悲观需求预期影响，油价及国内能化再度弱势，苯乙烯也受基本面弱势推动，期价接连下挫，跌破8000关口后继续下破7500，6月更是直接考验7000关口，6月末以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之周末沙特传出对美减供、沙特减产展期等消息，国际油价及能化或受到提振，短期苯乙烯期价或继续7000关口企稳运行，提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。

【橡胶】

区间运行

开割初期胶市虽然一度受到海南天气、云南推割以及收储等利多消息炒作有所上攻，但均未能向上突破，需求不济、库存累积总体拖累胶市。之后随着产区上量，供给松化，空头一度区间压低期价，但随着人民币汇率持续大幅下行，市场担忧天胶进口前景，国内胶市继续维持区间争夺，6月下旬以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产展期等消息，国际油价或受到短时提振，在汽车产销数据回稳、轮胎开工同比偏强背景下，或对胶市提供一定反弹信心，短期在人民币继续维持下行背景下，期价或继续在12000关口附近震荡以待七月宏观政策窗口期，提醒投资者关注下游开工变化及青岛地区库存走向。

【玻璃】

震荡偏强

玻璃价格重心持续下移，6月全国浮法玻璃均价1991元/吨，环比-8.8%。6月总计共计4条生产线点火，6条生产线放水，但随着前期点火产线出玻璃，日产量提升。深加工天数：截至2023年6月中旬，订单天数15.3天，较上期减少0.4天；需求仍偏弱，中下游采购谨慎。需求表现欠佳，厂家多存在多样销售政策，以价换量。中下游采购谨慎，随着价格回落，有阶段性补货操作，但维持刚需为主，囤货意向薄弱。叠加终端资金仍较为紧张，回款缓慢问题存在，加工企业订单不足，采购谨慎。7月份仍有部分产线计划点火，冷修计划暂不明确，供应还将延续增长趋势。需求面表现仍偏弱，终端资金紧张问题仍普遍，导致需求难以明显好转。地产链条来看弱稳运行，没有看到进一步低于季节性运行，也没有看到改善的动能。后续地产资金流动性并不乐观，竣工存量需求释放强度受制于资金面限制。盘面短线驱动仍然向下，往下安全垫参考天然气成本价1400。

【纯碱】

震荡偏强

国内纯碱市场走势淡稳，市场成交气氛一般。6月份纯碱企业产量259.04万吨，环比减少8.35万吨，环比下降3.12%。6月末纯碱厂家总库存42.85万吨，环比减少11.59万吨，环比下降21.29%。价格窄幅上调，现货止跌，下游采购情绪提振，碱厂订单增加，碱厂库存下降，且中间环节和下游库存低。夏季检修到来，计划检修企业增加，损失量有望下降。远兴能源一期第一条线投放，预计7月出产量。从损失量与新增的量对比，预计7月整体损失量大于新增。近端基本面尚可，如果持续去库+现货企稳和检修，可能会导致一波阶段性反弹，但我们认为不影响大势，上边际看不到太高。

【尿素】

震荡调整

国内尿素现货市场继续探涨，山东临沂市场价约2260/吨，河南商丘市场价约2240元/吨。供应方面，近期检修装置较多，产量小幅下降，日产在16.8万吨附近，七八月份有新增产能投放，供应有利空预期。需求方面，目前有区域性农需支撑，但7月份面临农需转弱的局面，且工业需求支撑有限。企业库存大幅去库，库存量也是从5月底的五年同期的最高位的116万吨，在一个月的时间里快速的下降到了本周的32.59万吨，库存大幅去库对于行情有支撑。主力合约盘面跌幅1.16%，现货坚挺，短期预计震荡调整。

【纸浆】

震荡运行

目前针叶浆现货市场价格小幅上涨，山东地区银星报价5350元/吨，月亮报价5400元/吨，俄针报价5150元/吨，实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星7月外盘报价较上轮持平，为680美元/吨；本色浆金星涨20美元/吨至630美元/吨，阔叶浆明星上涨30美元/吨至535美元/吨。5月份纸浆进口量是315.6万吨,环比增长6.4%，同比增涨30.6%。1-5月累计进口量1453.5万吨，累计同比增加17.1%。截止2023年6月29日，中国纸浆主流港口样本库存量199万吨，小幅去库。需求端原纸市场需求延续清淡，采购积极性一般，对纸浆市场支撑有限。盘面关注5300关口压力。

（文章来源：弘业期货）

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