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焦点热讯:华创早评 | 央行降准释放流动性,但国际风险因素仍将扰动期货市场

要闻 来源:华创期货      时间:2023-03-20 09:05:06

股指

逻辑:上周五,三大股指涨跌不一,沪深两市成交额约9731亿元,北向资金净买额约72亿元。IF2304合约收盘报价3964.0点,涨幅0.41%;IH2304合约收盘报价2636.6点,涨幅0.04%;IC2304合约收盘报价6177.4点,涨幅0.60%;IM2304合约收盘报价6726.0点,涨幅0.72%。宏观分析方面,我国央行表示将降低金融机构存款准备金率0.25个百分点助推经济发展,市场流动性将更加宽裕,或大幅提振投资者信心。然而,欧美银行业危机,中美紧张关系以及俄乌冲突升级等外围因素依然持续扰动市场。综合来看,股指期货短期或震荡运行。


(资料图)

趋势观点:建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。

螺纹

逻辑上周五,螺纹钢2305合约价格震荡反弹,收盘报价4262元/吨,较前一交易日结算价上涨7元/吨,涨幅0.16%。基本面上看,据钢联最新数据显示,螺纹钢产量维持稳定,库存保持去化,但需求开始回落,产消库数据中性偏空,同时,有关部门再次剑指铁矿石炒作,后续若成本端铁矿石价格坍塌或带动螺纹价格重心下移。技术分析上看,螺纹钢2305合约日线MACD死叉顶背离,但小时线MACD有形成金叉的迹象。日内支撑位关注4150附近,压力位参考4300左右。综合来看,螺纹钢2305合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点:建议以反弹轻仓做空为主。

白糖

逻辑:上周五,白糖2305合约偏强震荡运行,收盘报价6142元/吨,较前一交易日结算价上涨28元/吨,涨幅0.46%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2305合约多单持仓270952手,空单持仓253726手,多空比1.07.因近期杀虫剂禁令或将产生负面影响,相关机构下调欧盟和英国2023/24年度产量,且印度2022/23年度产量同比下降1%以及国内市场本榨季仍存减产担忧,支撑市场,但欧美银行暴雷风波仍对市场存一定影响,加之盘面上多头资金获利后陆续减仓离场,存在回调的可能性。多空因素交织下,预计市场短期或震荡整理运行为主。

趋势观点:建议以观望为主。

生猪

逻辑上周五,生猪2305合约震荡运行,收盘报价16040元/吨,较前一交易日结算价上涨60元/吨,涨幅0.38%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2305合约多单持仓28176手,空单持仓34060手,多空比0.83.近期因非洲猪瘟、蓝耳病等影响,养殖端惜售抗价情绪减弱,顺势出栏现象增加,屠企难度降低,且终端消费整体仍疲软,白条走量欠佳,施压猪价,但价格跌至养殖成本附近,下方有支撑空间。多空博弈,无明显利好情况下,预计市场短期或震荡偏弱为主。

趋势观点:建议以观望或逢高轻仓试空为主。

鸡蛋

逻辑:上周五,鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4447元/吨,较前一交易日结算价上涨12元/吨,涨幅0.27%;持仓量约13.48万手,日增仓约-511手。现货方面,鸡蛋现货价格保持稳定,在产存栏蛋鸡量较低,提振蛋价,但当前库存仍在高位且去库不畅,抑制蛋价上行空间,据钢联数据显示,截至3月17日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.71天,流通环节库存可用天数为1.23天。持仓方面,3月17日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2305合约多单持仓约7.15万手,空单持仓约7.23万手,多空比约为0.99,净多持仓约为-0.08万手。整体来看,当前处于鸡蛋需求淡季,终端需求较难有明显提升,且当前库存相对偏高,预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主。

棉花

逻辑上周五,棉花期货主力合约CF2305收盘报价13900元/吨,较前一交易日结算价下跌125元/吨,跌幅0.89%,持仓量约54.96万手,日增仓约+0.69万手。现货方面,国内棉花现货价格悉数走弱,棉花供给充足,但市场交投氛围一般,下游纺企多随用随采。据钢联数据显示,截至3月17当周,织布厂周度开机率为75.3%,环比前一周(73.6%)有小幅上涨,且纺纱厂折库天数为17.8天,环比前一周(18.3天)有小幅下滑。此外,瑞信银行危机再度引发市场对全球银行系统的担忧,短期情绪对市场的冲击可能较大。持仓方面,3月17日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2305合约多单持仓约33.71万手,空单持仓约36.56万手,多空比约为0.92,净多持仓约为-2.85万手。整体来看,棉花供给相对宽松,虽然纺企开机率持续上升,但下游整体表现不如往年同期,预计短期内棉价宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空。

棕榈油

逻辑:上周五,棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7808元/吨,较前一交易日结算价上涨58元/吨,涨幅0.75%。现货方面,据钢联数据显示,上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨152元/吨。截至3月10日当周,国内棕榈油库存为101.57万吨,较前一周降低1.31万吨,降幅1.27%,当前国内库存仍居高位,国内去库不畅使得棕榈油价格承压。当前国内油脂整体供应较为充裕,需求复苏仍有待验证,叠加近期原油持续走弱,导致棕榈油走势较弱,但目前期价已跌至日线级别宽幅震荡区间下沿附近,短期或低位震荡整理。关注原油及美联储加息动向。

趋势观点:建议以观望为主。

沥青

逻辑:上周五,沥青期货主力合约BU2306收盘报价3615元/吨,较前一交易日结算价下跌41元/吨,跌幅1.12%。据钢联数据显示,供应方面,截至3月15日,国内沥青周度产量为29.6万吨,较前一周降低2.5万吨,降幅7.79%;库存方面,截至3月14日,国内沥青社会库存为60.1万吨,较前一周增加1.2万吨,增幅2.04%;企业库存为66.2万吨,较前一周降低0.8万吨,降幅1.19%。当前国内沥青市场供需两端压力均有限,进入传统消费旺季,下游需求有复苏预期,但近期原油连续大幅下挫,沥青成本端支撑减弱,且现货端持续走低导致投机性备货需求放缓,短线或偏弱整理为主,关注原油价格变动。

趋势观点:建议以观望为主。

豆粕

逻辑:上周五,豆粕期货主力合约M2305收盘报价3701元/吨,较前一交易日结算价下跌50元/吨,跌幅1.33%。据钢联数据显示,当日油厂豆粕汇总均价为4107元/吨,较前一交易日下跌31元/吨。需求方面,我国北方地区出现非洲猪瘟,生猪价格有止跌迹象,但是养殖利润仍然较差,养殖户积极性不高。国际方面,整体大豆供给仍宽松。投资者可关注USDA3月底发布的播种意向报告。综合分析,内盘豆粕价格或以震荡偏弱为主,投资者可关注国内生猪养殖的积极性。

趋势观点:建议以轻仓逢高做空为主。

苹果

逻辑:上周五,苹果期货主力合约AP2305收盘报价8647元/吨,较前一交易日结算价下跌160元/吨,跌幅1.82%。现货方面,苹果产区表现不一,山东产区好货以及相对低价货源走货尚可,副产区果农要价区间上移,但客商接受能力一般,成交量不大。陕甘产区成交氛围一般,多以客商包装自存货源为主,果农余货与客商存货要价均较高。山西产区纸加膜红富士价格偏弱运行,由于大果成交有限,果农挺价情绪松动。技术面,苹果期价向下突破年均线,但是下方遇60日均线或有一定支撑。综合分析,苹果近期或以宽幅震荡偏空为主。长线投资者可关注清明节备货对苹果价格的提振情况。

趋势观点:建议以轻仓逢高做空为主。

甲醇

逻辑:上周五,甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2507元/吨,较上一交易日结算价上涨8元/吨,涨幅0.32%。现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2615元/吨,较上一交易日上涨50元/吨。供应方面,甲醇生产企业开工率整体维持在73%附近,需求方面,甲醇传统需求较好,甲醇制烯烃需求一般,但甲醇库存处于低位。市场近期恐慌情绪有所缓解,甲醇处于价值洼地,下游MTO/CTO利润由负转盈,有利于甲醇的消耗,且国内煤制甲醇长期亏损,甲醇下跌空间或不大,投资者或可逢低做多为主。

趋势观点建议以逢低短多为主。

玻璃

逻辑:上周五,玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1565元/吨,较上一交易日结算价下跌17元/吨,跌幅1.07%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1610元/吨(含税价),较上一交易日上涨10元/吨。浮法玻璃产能利用率较年前小幅下降,但库存增加较大,主要原因是玻璃需求极弱。近期,市场恐慌情绪有所缓解,玻璃长期亏损,且天气转暖,工地开工率回升,投资者或逢低做多为主。

趋势观点建议短线以逢低做多为主。

期货投资咨询业务经营许可证编号:【渝证监许可[2017]1号】

刘超期货投资咨询号:Z0013145

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(文章来源:华创期货)

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