弘阳服务财务稳健，上市一周年获多家机构“买入”评级

企业来源：壹点网时间：2021-08-31 14:09:31

近日，深耕长三角地区、增长迅速的综合社区服务供应商——弘阳服务（01971.HK）获光银国际、建银国际及招银国际给予“买入”及“跑赢大市”评级，目标价6.00港元-9.37港元。

招银国际认为，弘阳服务2021年上半年来自第三方的在管建筑面积上升至60%（2020年上半年为37%），覆盖范围更广，包括产业园，医院及学校。预计到2023年，来自第三方的贡献将达到70%。另一方面，弘阳服务的并购增长加快，成功收购武汉汇得行和高力物业80%的股权，预计于2021年收入达到人民币1.29亿元。此外，社区增值服务在2021年上半年增长230%，带动了收入增长和利润率提升。招银国际认为弘阳服务的估值具有吸引力。

建银国际认为，弘阳服务的估值被严重低估，鉴于其2021年中期业绩经调整溢利同比增长71.2%。由于有效的成本控制、技术提升、业务组合改进以及单位物业管理费的增加，毛利率上升2.6个百分点至28.9%。公司的业务发展更加平衡，还将通过全覆盖的生活服务加速提升其社区增值服务。

光银国际认为，弘阳服务2021年上半年净利润同比增加60.4%至人民币5983万元符合预期，主要原因包括：1）总在管面积增加；2）社区增值服务增长强劲。

截至今年6月底，集团总在管建筑面积达3,436 万平方米，同比按年增加83.5%。其中，来自第三方的在管建筑面积占比为60%，同比提高22.2个百分点。

按业务划分，期内物业管理服务收入人民币3.5 亿元，同比增长55.2%，非业主增值服务收入人民币8,480 万元，同比增长22.9%、社区增值服务收入人民币9,380万元，同比大幅增长2.3倍。社区增值服务增长强劲，主要由于集团推动全方位多元服务，当中，公共区增值服务收入同比增长382%，美居服务收入同比增长538%，社区商业服务收入同比增长181%。