评论 来源：研报中心 时间：2023-04-14 16:33:39
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中低端快递需求仍然是快递行业的主流，其下游主要集中于电商。随着线上消费渗透率的提升（2022年已经超过25%），以及拼多多、抖音快手等电商模式的创新，电商消费已经加速从一二线城市延申到低线城市。
考虑到2022年压制快递需求的三大因素（宏观经济增长承压、居民消费乏力、疫情封控）均将明显改善；其次我们根据2015-2021年实物商品网上零售额的增速用指数趋势拟合出2022年和2023年的理论增速（假设2022年快递经营供给没有受到疫情防控影响），然后用2023年的理论实物商品网上零售额除以2022年的实际值得到2023年网购增速的预测值约为14%；最后，我们认为2023年没有疫情防控因素干扰的情况下，快递行业业务量增速将和网购增速趋同，因此得出2023年快递需求增速有望明显高于10%。
快递行业规模效应极强，是典型的“规模为王”的行业。因此在市场规模庞大的中低端快递市场，为了成为最终胜出的王者，以通达系为代表的头部企业的终极目标是抢占市场份额。截至目前，中低端快递服务商中，22年四季度市场份额最高的是中通快递，其次是圆通，再其次是韵达，最后是申通和极兔。
由于中低端快递是典型的同质化产品，因此通过降低价格是最有效的抢占市场方法。其中，有时候价格竞争可控、有时候价格竞争激烈。决定一段时间内价格竞争是激烈还是缓和的往往取决于三方面因素——多方博弈、供需平衡以及政策管控。
就多方博弈来说，当只要有一家快递公司采取激进降价策略来抢夺市场的时候，其他竞争者为了不损失市场份额只能跟进，无法跟进大幅降价的玩家往往是现金流紧张且盈利能力较差的。在通达系及极兔的价格竞争中，不同阶段不同玩家的诉求不一样，因此会采取不同的价格竞争策略，比如主动降价、被动跟随等。
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