要闻 来源：新世纪期货 时间：2025-05-08 10:00:39
玻璃：震荡偏弱
近期部分产线复产冷修，日熔量小幅波动。随着煤炭价格快速下跌，燃煤利润快速好转。全国厂家库存小幅回落，沙河地区大幅累库，主销区华东华南整体产销维持相对平稳水平，累库程度不大。部分大型加工厂订单稍有好转，深加工订单天数增加明显，但工程订单情况仍然较差，订单天数不及往年。长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。金三银四整体需求成色不佳，旺季向淡季过度，基本面缺乏推涨动力。
橡胶：震荡
供应端：海内外主产区符合季节性开割条件，开割季预计顺利开割。泰国和越南产区开割面积逐步扩大天然橡胶现货延续累库趋势。5月份国内两大主产区均已开割，预计5月供应量增加。对胶价产生压制；需求端:半钢胎企业整体出货偏弱，产销压力加大，部分企业降负运行以及假期检修企业增多导致整体样本企业产能利用率走低。据海关数据，3月中国小客车轮胎出口量为28.75万吨，环比+31.48%，同比+4.24%。小客车轮胎出口量环比提升。卡客车轮胎出口量为43.38万吨，环比大幅增加，表现好于预期。内需政策支持有限，整体需求不确定性增加。库存：目前天胶社会库存累库速度放缓，胶价走弱趋势明显，海外旺产季尚未到来，国内社会库存5月或转小幅去库，目前仍处于逆季节性的累库周期中，整体库存偏高未对价格起到明显的支撑作用，国内的进口压力不大。宏观来看，关税政策影响正在减弱，市场信心逐渐恢复，但短期内橡胶利多驱动力不足，橡胶期货价格预期震荡偏弱运行。后续重点关注宏观面和政策面的影响。
纸浆：偏弱震荡
上一工作日现货市场价格整体偏强运行，山东地区乌针、布针价格上涨50元/吨至5150元，阔叶浆部分现货市场价格上涨20-50元/吨。针叶浆最新外盘价报跌55美元至770美元/吨，阔叶浆最新外盘价报跌70美元至560美元/吨，成本价下跌对浆价支撑减弱。造纸行业盈利水平处于偏低水平，纸厂库存持续累库，对高价浆接受度不高，刚需采买原料，需求端表现不佳，利空于浆价。预计浆价偏弱震荡。
原木：震荡
上周原木港口日均出货量6.86万方，环比增加0.35万方，需求在阶段性高点后出现回落，周环比转好。3月新西兰发运至中国的原木量165.9万方，较上月增加32%。上周原木实际到港量40.5万方，周环比减少19.63%；本周预计到港量30.26万方，环比减少25%，近两周到港量有所减少，供应压力下降。截至上周，原木港口库存351万方，环比持平。现货市场价格表现，山东现货市场价格下跌10元至760元/立方米，江苏市场价格下跌10元至780元/立方米，CFR最新报价有望再度下跌4美元至110美元/立方米，成本端再次下移有望推高贸易商接货积极性，但同时对原木价格支撑减弱。短期来看，现货市价格偏弱运行，山东和江苏市场价格均下跌10元，原木需求有望边际改善，预计原木低位企稳，震荡为主。
PX：震荡
需求及地缘压力下油价低位震荡。国内PX负荷震荡，需求端PTA负荷回落，PXN价差震荡修复。短期油价宽幅震荡，预计PX价格跟随油价波动。
PTA：做空加工差
原料价格反复，PXN价差206美元/吨附近，现货TA加工差390元/吨附近，TA负荷回落至77.7%附近，聚酯负荷维持在93.4%，短期PTA供需去库，主要受原料价格波动影响。
MEG：观望
国产MEG负荷回升至68.47%附近，上周港口小幅去库；聚酯负荷在93.4%附近；原油价格震荡，动煤现货偏弱，东北亚乙烯偏弱，原料端偏弱，尽管短期EG供需不差，但宏观情绪波动较大，盘面宽幅波动。
PR：观望
原油下跌，原料支撑乏力。然终端消费旺季，存一定支撑，预计聚酯瓶片市场或稳中偏弱调整。
PF：观望
需求预期偏弱、油价下跌；但PTA端供应缩量，涤纶短纤市场博弈态势延续，今日短纤市场或窄幅整理。
塑料：震荡偏弱
5月7华北现货价格7220-7500，价格下跌。基差180-400之间，基差走强，刚需成交。卓创PE检修10.72（+0.23）。石化库存83（+16.5）,线性CFR中国940（0），美金市场持稳。成本端：原油价格下跌，乙烯单体价格持稳，煤炭价格偏弱。逻辑：美联储担忧经济，油价下跌。供应端检修不多，宝丰和埃克森新装置投产，新增供应预期带来的压力大，下游开工小幅走弱。供需驱动偏空，油价下跌，05合约偏弱运行。
PP：震荡偏弱
5月7日华东现货价格7150-7350，价格持稳。基差150-300之间，基走强，卓创PP检修19.54%（+0.52）。石化库存83（+16.5），拉丝CFR中国900（0），美金市场成交有限。成本端：原油价格下跌，甲醇价格上涨，丙烷价格下跌，华北丙烯下跌，煤炭价格偏弱。逻辑：中美和谈，油价上涨。检修小幅增加，中景和金能装置停车，供应压力减少，下游开有所走弱，刚需采购为主。油价下跌，预计今日 PP价格偏弱运行。
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PVC：震荡偏弱
5月7日华东现货价格4800-5000，价格持稳。主流基差-100 - 0之间，基差持稳，成交一般。周PVC粉整体开工负荷率为74.73%，环比下降2.14个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为78.67%，环比下降1.49个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率为64.53%，环比下降3.83%。周度(04.23)下游样本企业开工环比提升1.02%，同比提升3.00%，其中软制品开工环比维持，同比提升2.42%，硬制品开工环比提升1.78%，同比下调1.90%。原料库存天数环比增加0.08天，同比减少0.72天。截至4月28日，样本生产企业PVC粉厂区库存为47.43万吨，较上期减少0.134万吨。数环比不变，同比增加3.12天。截至4月28日，样本生产企业PVC粉厂区库存为47.43万吨，较上期减少0.134万吨。东及华南扩充后样本仓库总库存64.59万吨，环比减少5.2%。逻逻辑：成本端电石价格持稳。上游开工回落，下游开工小幅走弱，出口成交尚可，询盘增加。库存有所去化，烧碱利润尚可，压力减弱。现货成交一般，国内降息市场反应平淡，今日预计PVC震荡偏弱运行。
（文章来源：新世纪期货）
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