要闻 来源:华泰期货 时间:2023-04-11 12:04:56
核心观点
市场分析
【资料图】
甲醇太仓现货基差至05+5,港口基差持续收缩,西北周初指导价基本持平。
国内总开工率持续低位,主要煤头和气头未见明显恢复消息;青海中浩装置已点火;世林化工4月5日如期开始检修,计划检修15天;甘肃华亭装置检修计划推迟,具体时间待定;山西万鑫达一期甲醇装置于4月1日开始检修,预计7天。
国外开工率维持高位,提升边际趋缓。挪威Statoil装置如期重启中,具体产出时间未明;文莱BMC计划4月下旬停车检修。
整体来看,宝丰240万吨/年的新装置投产,内地供应边际增加,但国内存量装置开工偏低,煤头开工率仍低,气头开工预期回升,总库存预期4月将从去库转为供需平衡,分化为内地强而港口弱。海外持续高开工,下游MTO开工维持低位,港口库存有累库预期,基差走弱。而下方空间挂钩煤价回落速率。另外,三江轻烃项目已中交,关注后续投产进度,或对其MTO负荷有拖累。
策略
建议逢高做空套保。总库存预期4月将从去库转为供需平衡,分化为内地强而港口弱。下方空间挂钩煤价回落速率。
风险
原油价格波动,煤价波动,MTO装置开工摆动
(文章来源:华泰期货)
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