【原油】

震荡

(资料图片仅供参考)

隔夜， 油价小幅回落，因小非农数据超预期，强化了美联储加息预期。实货市场方面，主要基准油月差跟随回落，美国原油连续9周增加后回落，汽油和柴油馏分也录得100万桶左右的降幅。去年12月横跨美加的大型输油管道Keystone发生严重原油泄漏事故，美国监管部门本周下令Keystone系统降压，这可能会迫使该管道限制原油流量，库欣库存压力或进一步降低，后期WTI月差或出现反弹。日内油价单边或小幅反弹。

【PTA】

震荡走弱

隔夜原油继续下滑，PX小幅回落至1036美元。PTA装置方面，近期逸盛大连降负，虹港、洛阳石化等停车，PTA负荷明显下滑，市场加工费提升至450上下。聚酯长丝库存回落明显，聚酯负荷达到88%，终端需求环比改善。受原油大幅下跌影响，PTA绝对价格震荡回落。

【乙二醇】

震荡偏弱

近日乙二醇港口库存小幅下滑在104万吨附近，累库预期提升。近期煤制乙二醇利润走高，煤制负荷大幅抬升，目前整体负荷运行在60%。随着海南炼化、盛虹新装置开启，供给压力增加。下游聚酯负荷达到88%附近，终端逐步提负，订单分化。乙二醇绝对价格震荡偏弱。

【短纤】

跟随成本震荡偏弱

近日短纤工厂价格小幅下滑至7226元。近期纱厂负荷提升，随着原料价格走弱，下游产销不佳，短期短纤加工费收窄至800元之下。随着成本松动，短纤价格震荡走弱。

【聚烯烃】

震荡偏弱

两油库存75.5万吨，较昨日降1万吨。聚乙烯产能利用率在86.07%，新增中海壳牌、兰州石化、中韩石化检修，大庆石化复产开工，停车产能在403.5万吨/年。华东线性LL价格在8340元/吨，L2305震荡偏弱，收于8242.聚乙烯下游地膜需求跟进，下游开工全面缓慢提升，近期库存情况良性。油价大跌，两会政策利好暂不及预期，聚乙烯或维持震荡偏弱。聚丙烯产能利用率在76.08%，新增海天石化检修，海南乙烯复产开工，停车产能在389万吨/年。华东拉丝在7750元/吨，PP2305震荡偏弱，收于7782.聚丙烯下游开工率继续小幅提升，多行业订单呈现缩减趋势，出口订单较弱，贸易商库存缓慢去化。油价大跌，两会政策利好暂不及预期，聚丙烯或震荡偏弱。

【PVC】

期价冲高回落，考验6350元支撑

昨日PVC期价冲高回落，收盘期价回到6458元，小幅上涨0.11%。夜盘期价继续下挫，期价跌至6350元附近。目前市场依然处于预期和现实互相撕扯的阶段，期价既缺少持续上行的动力，又难以持续大幅走跌，整体上维持在6300-6500元的区间内反复震荡。从中长期来看，在需求不及预期的情况下，价格的高位僵持将加大库存的去化难度。要打破目前的市场僵局，我们还是倾向于市场出现一波降价去库存的行情，期价回到下方6000元一线，一方面刺激贸易商和下游的接货；一方面，挤出部分上游供应，以重新平衡市场。今日市场关注市场能否在6350元一线企稳，如果继续下跌，市场近期或将向下方6000元一线逼近。

【液化石油气】

偏弱震荡

因市场担忧美国激进加息会对经济增长和石油需求带来压力，油价出现回调，利空原油系，液化气盘面小幅下跌。现货市场由于供应充裕，价格出现松动，但由于成本偏高，仍处于高位水平。从供应端来看，商品量和到港量均处于高位，供应端较为宽松，虽供应量有所下降，但仍处于高位。需求来看，燃烧需求步入季节性淡季，PDH装置也由于利润原因开工下滑。下游多看空后市，入市积极性不高。短期来看，液化气基本面宽松，供增需弱，上涨动力不足。

【沥青】

稳中震荡

因市场担忧美国激进加息会对经济增长和石油需求带来压力，油价出现回调。沥青市场处于季节性淡季，由于成本端支撑，价格相对稳定，低价资源出货较顺畅。供应来看，沥青市场供应稳中有增，地炼产量占比较高，厂库与社会库存都有增加态势。沥青利润也较为稳定，开工率持续回升。需求来看，下游需求恢复缓慢，贸易商及终端备货积极性放缓，部分项目资金依旧偏紧，资金、天气、价格等因素导致刚需恢复缓慢。随着气温逐渐转暖，3月份沥青消费存在回升的预期。短期来看，目前沥青基本面有转松迹象，成本端支撑犹在，期待利好消息的释放以及供需回升节奏，短期大稳为主。

【甲醇】

震荡回落

前期郑醇总体展现了不错的企稳态势，一方面煤炭价格阶段性回升给予成本支持，另一方面塑料系化工品反弹也在需求端提供动能，总体郑醇依然处在大区间性企稳节奏，行业低库存背景以及疫情防控优化阶段的需求恢复预期给与了醇价较好的基本面支持。但节后回来油价再度随美联储加息预期兑现偏弱运行，能化被拖累，醇价随市场走跌，近目前随着油价再度受到强势美元及美联储强化加息预期影响走弱，郑醇也再度表现弱势，短期需继续关注油价走向及华东库存走向。

【苯乙烯】

弹后运行

前期苯乙烯期价总体偏强，低库存节前备货效应加之油价反弹促使苯乙烯期价继续企稳回升，在下游需求有所恢复背景下，苯乙烯市场基本面好转速度较好。节后回来受到回落油价带动，国内能化普遍回跌苯乙烯也大幅回跌，本周随着油价继续反弹，能化普遍企稳，苯乙烯也再度反弹回升，目前受到油价回跌影响，加之本身库存偏高，苯乙烯再度弱势。后期行业需求恢复预计将逐步兑现，中期苯乙烯或继续维持大区间震荡运行，短期需要要继续关注油价运行情况及下游开工表现。

【橡胶】

回跌走低

前期沪胶总体反弹偏强，一方面技术上超跌能化企稳背景下有反弹需求，另一方面，低库存背景下需求恢复预期也是重要基本面支持因素，另外东南亚进入减产期也在时间上进一步促进了胶市反弹。但节后回来风云突变，油价回跌带跌能化，加之沪胶呈现技术受压，沪胶遭遇连续下跌。目前国内需求恢复虽然弱于预期，且进口继续恢复，青岛库存攀升，加之美联储加息预期强化打压商品，胶市继续偏弱，短后期需要重点关注东南亚产区停割刺激效应强弱。

【纯碱】

震荡

纯碱现货市场价格走势趋稳，重质价格送到3050-3150元/吨。装置开工稳中有降，南方碱业检修，其他相对稳定。企业出货正常，产销平衡，订单接收尚可，基本延续至月底。下游需求波动不大，按需为主，低价采购补充。在下游利润修复的情况下，盘面回调幅度有限，基本面优秀支撑下05偏强震荡格局。短期盘面随着资金宏观情绪和下游情绪波动，近月低多远月高空，月差方面300-500之间高抛低吸策略。

【尿素】

日产高位，打压尿素价格

目前国内尿素现货市场各区域价格有所回落，山东临沂市场价约2755/吨，河南商丘市场价约2760元/吨。供应方面，近期开工率在80%附近，日产维持高位，供应相对充足。农需有三月旺季预期支撑，工业需求刚需采购为主，总体而言，需求方面有利好，但程度有限，且供应高位，淡储货源会陆续投放市场，旺季可能不旺，不宜过分乐观。

【纸浆】

浆价弱势震荡

目前山东地区银星报价6750元/吨，月亮报价6850元/吨，俄针报价6450元/吨，实单商谈出货。加拿大漂针浆北木2月外盘报价提涨30美元/吨至970美元/吨，月亮报价提涨30美元/吨至930美元/吨。智利Arauco针叶浆银星3月外盘报价为920美元/吨。外盘报价高位震荡。1至2月纸浆累计进口量550.9万吨，同比增加4.7%。供应在缓慢修复。Arauco的156万吨阔叶浆新增产能已经投产，210万吨的UPM阔叶浆预计在一季度末投产，阔叶浆产能的释放将会拖累针叶浆价格。下游开工虽已回升，但多以消耗前期库存为主，需求方面未看到实质性改善，近期整体偏弱运行。需关注下游需求的改善情况。

（文章来源：弘业期货）

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