【每周视点】成长板块继续占优1

企业来源：壹点网时间：2021-08-02 12:55:23

上周行情回顾

（7.19-7.23）

A股市场

全球市场资讯

国际

1. 欧佩克+达成石油增产协议

欧佩克+发布声明，同意上调多个成员国减产基线，并将现有减产协议延长至2022年年底。欧佩克+同意从8月起每月将总产量上调日均40万桶，以缓解当前市场紧张状况。

2. 欧洲央行决议维持利率不变

欧洲央行7月决议如期维稳，但调整了利率前瞻性指引，旨在强调其将致力于维持宽松的货币政策立场以实现其通胀目标。根据欧洲央行最新预测，2021年底整体通胀率为1.9%，2022年和2023年分别降至1.5%和1.4%。

国内

1. LPR连续15个月不变

7月20日，全国银行间同业拆借中心公布LPR报价：1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%，两项贷款市场报价利率均连续15个月保持不变。

2. 上半年全国财政收入增长超两成

财政部公布1-6月累计，全国一般公共预算收入117116亿元，同比增长21.8%；全国一般公共预算支出121676亿元，同比增长4.5%。全国税收收入100461亿元，同比增长22.5%。

3. 三孩生育政策配套支持措施发布

《中共中央国务院关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》提出到2025年，生育、养育、教育成本显著降低。配套支持包括我国将取消社会抚养费等制约措施，清理和废止相关处罚规定，将入户、入学、入职等与个人生育情况全面脱钩等政策。

农银汇理观点

股票市场

当前国内经济持续稳中向好，叠加大宗商品涨价、PPI高位运行，未来流动性环境预计将继续保持平稳。在央行降准落地大幅缓解市场流动性担忧后，市场风险偏好难有进一步提升。

目前正处于中报业绩披露期，“双创”增速引领全A。随着今年增量资金入场放缓，市场转为存量博弈，高增速的成长板块大概率继续占优。

配置结构上，可重点关注三个方向：

第一，在流动性边际宽松，市场风险偏好阶段性回暖驱动下，新能源、计算机、半导体、国防军工等科技成长板块有望迎来上涨。

第二，受益于全球经济复苏、盈利趋势上行的低估值顺周期板块如有色、化工、建材、机械等方向。

第三，精选高成长、高质量的制造业资产。中长期来看，高端成长制造业将加速我国产业升级和增长动能切换，当前应精选高成长、高质量的制造业资产。

债券市场

政府债券供给有所回升，7天及以上资金利率平稳有降，部分地区疫情、河南洪灾驱动避险情绪升温，上海地产调控加码，多因素共振下债市走出了牛陡行情。十年国债、国开债收益率纷纷突破前期低点。

中期来看，经济周期高点已过，房地产和城投融资环境进一步收紧，降准操作打开利率下降空间，未来我们对债市维持乐观观点。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。