要闻 来源：正信期货 时间：2026-02-06 10:07:45
【资料图】
▼钢材
观点：钢厂减产累库，盘面窄幅震荡
昨日大样本数据显示钢厂减产累库，淡季特征延续，夜盘钢价维持震荡运行结构。上周高炉开工率下滑、产能利用率回升，铁水产量变化不大，整体供应预计见顶；电炉开工环比下滑，短流程开始节前检修，预计下月初电炉加速停工；需求方面，建材需求环比转弱，终端需求明显下滑；板材方面，制造业采购情绪偏弱，需求环比同步走低；螺纹库存加速累积，热卷库存同步增加。综合来看，近期钢材供需结构双弱，叠加政策预期扰动逐渐降温，卷螺价格或仍有回调空间，但情绪宣泄后价格或有反复。策略方面：注意保护空单盈利。
▼铁矿
观点：钢厂提前补库，日耗继续回落
昨日大样本数据显示钢厂仍在减产，铁矿需求增量不足，矿价弱势回调延续。本周澳巴发运环比回升，到港略有增加，但供应增量偏平。总体供应环比略有回升；需求方面，铁水产量变化不大，铁矿终端需求环比变动不明显；库存来看，疏港量止跌回升，港口库存继续累积，钢厂补库需求提前释放，库存环比继续增加。综合来看，近期铁矿供需结构变化不明显，盘面一方面交易钢厂提前补库支撑矿价、一方面受到钢材走弱压制，整体价格仍维持弱势回调结构。考虑到成材拖累效果延续，以及钢厂提前补库对于后续需求的透支效果，预计矿价仍有回调空间。策略方面：反弹回补空单，维持中线偏空思路。
▼双焦
观点：市场情绪弱化，双焦再度走弱
昨日市场情绪明显弱化，双焦上行受阻，再度走弱。焦炭方面，北方区域部分焦化再次受到环保影响，开工受限，整体供应变化不大。需求方面，本周铁水微增，钢厂厂内原料库存继续增加。焦煤方面，煤矿逐步安排放假停产，本周样本炼焦煤矿开工率延续下降，蒙煤通关量仍维持较高水平。需求方面，下游焦企进一步增库意愿不强，采购积极性偏低，贸易环节多积极出货。综合来看，春节前煤矿逐步停产以及下游补库，尚可提供一定支撑，但后期下游补库力度或逐步减弱，预计盘面维持震荡走势。策略关注焦煤期权双卖策略。
（文章来源：正信期货）
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