要闻 来源：东方财富网 时间：2025-12-11 10:07:09
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短期偏强，但近月基本面改善有限，建议观望为主。从产业消息来看，与上周纸浆期货反弹不同的是，本轮浆价的上涨并无新增的实质性基本面利多传闻。从12月10日夜盘的反弹来看，本轮反弹呈现出05增仓远多于01、1-5价差反套的特点，我们倾向于本轮盘面的反弹或更多来源于低估值下资金去博弈浆厂未来减产，价值修复为主。从后续的基本面变化来看，发运国的海关数据隐含的到港量有所降低，但是供应端的主要症结仍然主要来源于港口高库存+标品流动性过剩，针叶浆仍然在延续累库。从后续需求端来看，近期下游纸价有所回落叠加需求层面即将面临由强转弱的过渡阶段，同样会对于纸浆消费形成抑制。从盘面来看，1-5价差走阔给出了期现接仓单的机会，短期建议观望为主，可考虑右侧布局近月空单。
（文章来源：国泰君安期货）
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