要闻 来源：东方财富网 时间：2025-08-04 09:00:53
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【原油】在俄罗斯二级制裁风险抬升价格后，周五超预期的非农数据大幅拉低了风险资产价格中枢，油价跟随小幅下行。另外OPEC+同意54.8万桶/天增产也将使得近期价格中枢出现小幅下行。短期欧洲柴油强势程度减退，叠加原油库存短暂增加，使市场开始关注现货趋紧程度是否有所变化。油价继续保持弱震荡格局。
【沥青】沥青主力价格近期跟随反内卷情绪回落而持续弱化。厂库小幅仍然略有去化，但现货情况一般，成交量中性偏低，旺季需求水平继续弱于往年。近期基差仍旧有小幅走低，且社库仍旧未见明显去化。旺季过半后，后期关注库存去化情况，短期绝对价继续跟随原油中枢，但库存中性且去化有限的情况下，沥青继续保持弱震荡格局。
【PX】PTA加工费持续处于偏低位置的150左右，使得后期头部装置减停风险增加，目前已经有大装置出现降负情况。PX短期虽然仍然处于偏紧格局，但PXN价差近期回落至242美金，PX外盘则小幅走低至846美金，近期将保持震荡格局，等待后期PTA装置变化情况。
【PTA】现货成交继续保持相对偏低位置，基差走低至贴水10块左右。另外下游开工继续走低至88.1%，进货节奏继续放缓，8月中中下旬之前可能都难有明显的囤库起色。终端订单也仍然保持偏低水平，负反馈持续，叠加近期板块反内卷情绪消退，共振走弱，PTA将继续保持偏弱震荡格局。
【乙二醇】港口库存小幅去化至52.1万吨，进口水平也仍然偏低，但8月后乙二醇气制装置将逐渐回归，供应压力将缓慢增加，而下游在前期的反内卷情绪中得到库存缓解后，近期将继续陷入累库压力，囤货需求将继续保持低位，乙二醇去库驱动将有所减弱，近期维持震荡为主。
【短纤】板块共振走弱带动短纤价格走低。终端订单仍然一般，短纤开工略有反弹，但终端负反馈持续，短纤库存再度出现有限累积，后期更多的去化仍然需要需要等到8月旺季需求备货开始，短纤中期跟随聚酯端保持或可继续逢高空。
【甲醇】“反内卷”降温，工业品回调。基本面上看，煤炭价格上涨对甲醇有一定支撑，但受到装置重启，进口增加和MTO利润压缩限制，供需承压，2509合约临近交割月贴近现货逻辑，预计价格震荡偏弱。
【PP】 “反内卷”降温，多头离场，价格回归基本面。当前原油价格偏强，对PP成本有一定支撑，供应端产量持续释放，新增投产压制价格，需求端处于淡季，8月下或开工逐渐提升，供强需弱，预计价格震荡偏弱。
【LLDPE】情绪溢价回吐，回看基本面，供应端装置重启，产量有所增加，需求端偏弱，暂未有起色，库存偏低以及原油价格坚挺对PE有一定支撑。预计价格震荡偏弱。
（文章来源：东海期货）
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