要闻 来源：东方财富网 时间：2025-06-03 09:09:33
铁矿石
预期偏弱 铁矿弱势震荡
端午假期，铁矿石走势较弱。消息面影响，铁矿石外盘走势较弱。供应端，铁矿石月度供应同比小幅回升，远月也有增加预期。需求端，钢厂日均铁水产量本周高位小幅回落，但仍在相对高位，需求有一定韧性。随着板材需求见顶，铁水产量有回落预期。铁矿石现实供需情况边际走弱。走势上看，铁矿石延续弱势，但估值已经较低。操作建议:短线偏空参与。
热卷
预期较弱 热卷延续弱势
端午假期，供需情况看，板材需求坚挺，尤其中厚板表需强势，但冷轧需求出现边际走弱迹象，家电未来几个月排产计划同比有回落迹象。供应高位回落，热卷可能进入主动去库存阶段，建材需求同样弱势，房地产基建需求继续下行。市场短期仍在积极抢出口，但由于对未来关税预期不明，远期订单有走弱预期。消息面影响，热卷短线有反弹，但力度较弱。操作建议:短线偏空参与。
焦煤焦炭
需求边际转弱 宽松压力存在
假期无夜盘。供给端近期主产地部分煤矿因井下因素限产，煤矿开工率环比小幅回落，但整体供应保持平稳宽松。进口方面，蒙煤日均通关量较高位回落，监管区库存累积，下游市场采购积极性不足，蒙煤现货报价回调。需求方面，焦企开工窄幅波动，钢厂铁水继续下滑，淡季来临，下游对增库积极性不足，按需采购为主。盘面承压波动，建议偏空思路操作。
假期无夜盘。焦企亏损幅度略有扩大，高频数据显示焦炭日均产量环比小幅下滑，焦化产能宽松，焦炭供应弹性较大。需求方面，钢联数据显示上周铁水产量周环比持续下降1.69万吨，焦炭供需双降，需求端边际转弱。钢厂对后市需求信心不足，现货端二轮提降落地，盘面低位震荡运行，建议偏空思路操作。
铁合金
供需缺口扩大 铁合金不宜过度悲观
锰硅：上周锰硅期货期货大幅下跌，现货下跌，基差继续扩大。目前锰硅价格处于低位，生产商利润不佳。锰硅产量环比继续减少。据Mysteel调查统计，5月硅锰产区187家生产企业（占比99%），5月全国综合开工率为：35.02%，环比减8.90%。全国5月产能1893263吨，产量743025吨，环比减7.80%，减62870吨。同比2024年5月（806152）减7.83%。产量加速缩减，产业链供需出现缺口，等待煤价企稳。建议轻仓做多为主。
硅铁：上周硅铁期货大幅下跌，现货下跌，基差扩大。硅铁供给端剧烈减产，据Mysteel调查统计，5月硅铁产区136家生产企业，5月全国综合产能利用率为：49.98%，较4月产能利用率降3.05%。全国5月产量414795吨，环比降5.76%，降2.53万吨。同比2024年5月（448198）同比降7.45%，降3.34万吨。硅铁产量剧烈减少，供需缺口扩大，大厂保价意图明显，止跌不远，建议做多为主。
（文章来源：国信期货）
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