要闻 来源:申银万国期货 时间:2025-05-29 09:00:57
【铁矿石】
铁矿石:原料端在利润驱动下表现较强韧性,铁水产量目前处于回落状态,预计回落速度和空间有限,钢厂利润情况尚可,生产动能较强,铁矿需求仍有支撑。全球铁矿发运近期有所减量,主要是澳洲发运前段时间受阻,港口库存去化速率较快,海漂库存较大,中期供需失衡压力较大,铁矿石下半年发运量预计增长较快,关注后续钢厂生产进度,短期缺乏明显驱动,关注钢坯出口持续情况,铁矿石短期存支撑,后期震荡偏弱看待。
【钢材】
钢材:当前钢厂盈利率尚在提升,铁水仍处高位的情况下,钢材供应依然呈现小幅增长态势。钢材库存延续去化,钢材出口虽面临关税和反倾销影响,但钢坯出口保持强劲。整体钢材市场供需矛盾暂不大。考虑到5月南方进入传统雨季,建材需求或将呈现季节性回落。板材消费也即将进入淡季,叠加海外关税政策影响,后期板材需求预计走弱。钢材市场整体面临供增需弱局面,短期出口暂无明显减量,表需数据下跌明显,螺纹短期比热卷弱势,偏弱震荡运行。
【煤焦】
煤焦:受迎峰度夏补库影响,短期动力煤现货上预期迎来暂稳窗口期,此后仍将下行。焦煤供应略有缩减,山西部分煤矿减产,影响一定产能。但是受到煤矿库存高位拖累,产地未见到情绪上的好转。双焦在低位都有一定反复,期价到了阶段性低点,等待方向选择。钢厂利润有所收缩,铁水处在历史较高水平,已经出现了高位回落的迹象,梅雨季节来临,关注负反馈力度。焦炭第三轮提降已有预期,市场交易第三轮落地,有无第四轮有待观察。双焦整体偏空思路对待,尚无明确反转驱动。
(文章来源:申银万国期货)
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