要闻 来源：一德期货 时间：2025-05-27 09:57:00
钢材：
国内进入政策观察期，海外风险未完全释放完。螺卷维持去库，但总需求难见逆季节性表现，钢厂保持利润，短期产量难大幅下滑，供需边际暂时没有好转预期。现货继续走弱，整体价格维持震荡向下观点。
铁矿：
短期黑色品种承压螺旋下跌，虽然盘后出现限产和宏观小作文但夜盘反应平淡，从价格运行表现看，利润收缩和成本下移的驱动不变。铁矿石发运端维持相对平稳，后期关键点仍在于生铁产量变化，维持震荡偏弱观点。
锰硅：
期货市场呈现弱势下跌探底走势。现货市场报盘弱势下调运行为主。受黑色系集体走弱影响，锰硅盘面大幅下跌。市场看跌情绪再起，厂家报盘情绪不积极，观望情绪较浓。市场询盘一般，压价心态明显，操作均较谨慎。在主流钢招定价弱势的情况下，市场高位报盘逐步向低位靠拢。供需双方均存观望情绪。整体来看，港口锰矿市场整体维稳为主。近期焦炭有持稳，目前即期成本变动不大。上游方面，天津港半碳酸矿报34.5元/吨度左右，加蓬块报盘37.5元/吨度左右。短期港口库存低位有所回升，贸易商鉴于高成本，挺价情绪仍存。下游市场询盘有所活跃，但受成本压力制约，高位成交不佳，采购仍较谨慎。策略方面，建议轻仓卖出SM2507P5200期权。
硅铁：
期货市场呈现弱势震荡调整态势。现货市场报盘整体持稳运行为主。受黑色系集体弱势趋势运行影响，硅铁盘面弱势震荡调整。消息面，内蒙大厂部分停炉，厂家挺价情绪仍存，但市场心态不稳存分歧。下游询盘一般，操作仍较谨慎，终端用户刚需采购为主。市场看跌悲观情绪仍存，整体交投不佳。供需观望情绪较明显，成交有待进一步改善。鉴于近期兰炭市场小幅下调，成本端再度下移，支撑减弱。整体而言，目前中长期盘面弱势结构运行，成本支撑减弱，市场悲观情绪下，看跌心态较仍存。预计市场短期持稳运行为主。策略方面，暂观望为主。
煤焦：
焦炭提降第二轮50-55元/吨，预计本周三落地。部分钢厂受检修等因素影响，开工略有下滑，整体供应变动幅度不大。随着各地高温天气到来，下游需求转弱，钢厂控量现象增加，焦企库存压力增加。部分焦煤价格下跌，焦企入炉煤成本下降，多数企业保持在盈利状态。
焦煤方面，本周个别煤矿因事故等因素有停减产行为，其余煤矿维持正常生产。市场心态较弱，焦煤线上竞拍流拍率上涨。坑口签单减少，煤矿出货不畅，库存逐渐累积。本周蒙煤监管区库存累积，受市场预期悲观影响，口岸成交困难，贸易商心态转差，报价有所回落。蒙5原煤价格降至760-780元/吨左右。
策略建议：下游采购情绪谨慎为主，煤焦市场供需结构宽松，预计短期市场弱稳运行，反弹做空为主。
（文章来源：一德期货）
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