要闻 来源：财联社 时间：2025-04-14 20:25:05
中信期货：供应高位运行，关注需求变化【偏空头】
2025年4月14日，尿素期货价格大幅下跌，主力合约收盘价格1816元/吨收盘，跌幅2.89%。下跌主要原因在于：农业需求方面，短暂进入空档期，现货成交转弱。工业需求方面，复合肥进入季节性累库，开工率下滑，尿素日用量下降，对尿素需求支撑减弱。尿素与玉米期货价格联动性较高，玉米价格走弱对尿素价格有一定压力。
供应小幅下降，需求新单跟进，基本面紧平衡。供应端，尿素工厂部分装置临时停车，日产供应小幅回落至20万吨以下，今日日产19.26万吨。需求端，底肥备肥基本尾声，复合肥厂开工率下滑，对尿素原料需求支撑减弱，成品肥季节性累库。本周尿素企业预收订单天数7.18日，较上周+0.24日（+3.46%）。库存端，尿素企业库存83.37万吨，较上周+7.95万吨（+10.54%）。
后市来看，供应端仍高位运行，弹性变化不大。主要关注需求端，夏季肥备肥启动前，需求量整体环比走弱，尿素短期偏弱势震荡。后续关注4月下旬夏季肥启动带来的需求增量对盘面的影响程度。
南华期货：供需格局逐渐转弱，尿素短期处于震荡格局【横盘震荡】
当前国内尿素出口政策依旧偏紧，短期无出口可能性，此次关税对尿素基本无影响，注意力放在国内供需即可。从时间来看，尿素强预期逐渐被兑现在估值之中，节后基层需求出现走强，尿素价格出现反弹，主产区价格上涨10-30不等。国内尿素日产预期在19.5万吨附近，日产高位运行。需求方面，北方农业处于停滞阶段，南方水稻区用肥阶段性跟进，不过因现阶段雨水情况不佳，农需补货有所放缓。工业复合肥行业阶段性需求存在，预计短期内需求面依旧刚需跟进为主。
综上，目前来看尿素基本面处在供需格局逐渐转弱的状态之下，尿素05合约处于震荡格局。
国信期货：尿素现货供应较为充裕，建议短期震荡思路对待【横盘震荡】
周一，尿素期货主力合约UR2505价格较上一交易日下跌2.58%，持仓12.37万手，减仓12690手。据卓创资讯，今日8:30-11:00，山东中小颗粒尿素市场均价1886元／吨，较上一工作日上涨1元／吨；4月10日尿素企业周度开工率为85.69%，环比上升0.85%；尿素周度企业库存为70.3万吨，环比微涨，现货供应较为充裕；需求端呈现区域分化：南方和东北地区春耕备肥需求逐步启动，形成底部支撑；但华北等主产区因备货接近尾声，采购节奏放缓，建议短期震荡思路对待。
光大期货：前置现象突出，建议严格把控仓位【横盘震荡】
近期尿素供应高位运行，需求仍是价格主导因素。短期尿素需求有望延续至4月中下旬左右，尿素期现市场仍将坚挺运行。不过，当前尿素需求前置现象突出，行情演绎过快将透支后期力度，且全球宏观情绪扰动仍存，市场波动幅度仍较高，建议严格把控仓位。关注现货成交持续情况、企业库存趋势、全球宏观环境变化。
海证期货：供给宽裕叠加需求支撑有限，短期尿素呈宽幅震荡走势【横盘震荡】
近期宏观情绪主导尿素盘面走势，价格波动弹性环比增加。后续外部宏观因素变动仍存较大不确定性，这对于短期尿素价格变动影响更为直接。基本面供需来看，阶段性供需弱化部分抑制尿素价格反弹修复动能。目前尿素开工环比提升，近期还将面临部分装置恢复预期，供给端整体依然偏宽裕。此外下游需求支撑相对有限，产业累库风险渐显。
整体来看，鉴于外部情绪以及自身供需改善有限等因素考虑，预估短期尿素价格恐宽幅震荡概率较大。价差方面，随着宏观恐慌情绪修复以及近月累库压力或弱于远期，预估后续UR05&09价差或偏强震荡概率较大。
（文章来源：财联社）
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