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山东玉米报价继续上涨 短期玉米维持偏强运行

要闻 来源:中州期货      时间:2023-08-09 09:29:28

美豆&豆粕


(相关资料图)

核心观点:美豆价格出现技术修复,国内豆粕现货保持强势

主要逻辑:

①夜盘美豆收盘上涨,09合约收于1353.25美分,上涨5美分;11月合约收于1305.25美分,上涨3.25美分,受技术性反弹推动从6月30日以来的最低水平回升。美豆周二受到技术性买盘的提振,并且本周现货市场攀升也为期货价格提供了支撑。但由于作物状况改善,且预测美国中西部地区在8月的关键生长月份将迎来良好天气,大豆涨势受抑。经济学家称:“美国中西部未来两周的天气看似持续有利于大豆和玉米生产,气温普遍温和,降低了作物对水分的需求。”USDA将在北京时间8月12日00:00发布最新一期全球农作物供需报告。在报告发布前,分析师平均预测,美国农业部供需报告将显示,美国2023/24年度大豆产量将在42.46亿蒲式耳,大豆单产预计为每英亩51.3蒲;美国2023/24年度大豆年末库存预计为2.67亿蒲。

②昨日白盘连粕震荡收涨,M09收于4371元/吨,上涨11元/吨,持仓83.89万手。沿海区域油厂主流报价报价涨跌互现,其中天津4570元/吨跌10元/吨,山东4510元/吨涨10元/吨,江苏4510元/吨涨10元/吨,广东4580元/吨持稳。全国主要油厂豆粕成交22.54万吨,其中现货成交18.39万吨,远月基差成交4.15万吨。

③ICE油菜籽期货周二下跌,原因是周一加拿大市场收盘时,芝加哥大豆期货价格大幅下跌。由于加拿大炎热干燥的气候条件,人们对油菜产量下降的担忧是有限的。最近的降雨帮助了种子较晚的油菜,但大部分作物的产量预计会低于标准。11月菜籽油下跌6.60美元,收于每公吨790.90美元。昨日全国主要油厂菜油成交0吨;全国主要油厂菜粕成交0吨。

市场研判:M01短期高位震荡,套利关注M9-11正套

联系人:吴晓杰

生猪

核心观点:生猪现货报价转为震荡 建议多单持有者止盈

一、供给

能繁存栏:官方数据,6月末全国能繁4296万头,环比+0.89%。生猪产能持续去化。

其他机构,6月数据,涌溢环比(-1.68%)、钢联环比(-0.6%)。

二、市场情况

①猪粮比:截止7月26日猪粮比5.08,目前猪粮比价重新回到5以上,国家收储动力趋弱。。

②出栏体重:进入8月以后全国生猪屠宰均重环比小幅回升,但出栏数量下降较为明显。我们认为是压栏及二育主体进场所致。

③出栏节奏:参照钢联数据,截止8月8日全国生猪宰量约为12万头,环比(+0.1)万头。

④价格方面:参照钢联数据,截止8月8日全国生猪均价约为17.39元/公斤,环比(-0.02)元/公斤。

三、策略建议:

建议投资者多单逐渐止盈,降低仓位。

玉米

核心观点:山东玉米报价继续上涨 短期玉米维持偏强运行

一、供给

①玉米购销:截止8月8日锦州港新粮主流价格维持2740-2760元/吨,主流报价上涨;南通区域报价2880-2890元/吨,报价上涨;南方港口报价2900-2940元/吨,报价上涨;华北深加工主流报价维持在2970-3010元/吨,报价上涨。

②小麦购销:截止8月8日华北小麦报价稳定,主流报价在2780-2830元/吨。短期小麦饲用优势依旧较为明显,继续关注小麦饲用替代速度和幅度。

③进口谷物:短期依然需要关注巴西玉米装船进度及预期采购情况。目前北美和乌克兰区域对玉米价格影响偏弱。另外,澳洲大麦放开或增加国内谷物供应。

④稻谷方面:稻谷上周投放200万吨,成交194万吨且有溢价。按照目前成交价格及销售价格来算,定向稻谷利润压缩较为明显,关注后期成交情况。

二、需求

饲用需求:2023年上半年,全国工业饲料总产量14930万吨,同比增长7.0%。其中,配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为13866万吨、667万吨、336万吨,同比分别增长7.0%、2.2%、17.3%。

三、策略建议:

基于目前价格,玉米继续做多盈亏比不合适。建议多单持有者逢高逐渐止盈,降低仓位。

油脂

核心观点:继续重点关注马来产量预估和北美天气

1.美国大豆主产州未来6-10日天气展望(8月13日-8月17日):美豆主产州气温接近至低于常值,降水量接近至高于均值。美国中西部大豆主产区降雨频繁,对作物有利。

2.USDA月报前瞻:在美国农业部(USDA)8月供需报告发布前,分析师平均预测,美国农业部供需报告将显示,美国2023/24年度大豆产量将在42.46亿蒲式耳,大豆单产预计为每英亩51.3蒲式耳;2023/24年度大豆年末库存预计为2.67亿蒲式耳。分析师预估均值显示,美国2022/23年度大豆年末库存为2.51亿蒲式耳;全球2023/24年度大豆年末库存预计为1.2004亿吨,全球2022/23年度大豆年末库存预计为1.0274亿吨

3.据Wind数据,截至8月8日当周,豆油港口库存录得92.1万吨,较上一周增加0.5万吨。

4.SPPOMA:2023年8月1-5日马来西亚棕榈油单产增加18.02%,出油率增加0.12%,产量增加18.65%。

策略建议:

单边:观望

白糖

核心观点:外盘小幅回调,郑糖回升后稳定

1、巴西:根据巴西对外贸易秘书处(Secex),巴西8月第一周(4个工作日)出口糖和糖蜜63.11万吨,日均出口量为15.78万吨,较上年8月全月的日均出口量12.86万吨增长22.7%。发运价格为484.50美元/吨,同比上涨19%以上。

2、印度:印度联邦合作部部长阿米特·沙阿要求马邦糖厂专注于乙醇生产,而中央政府将帮助乙醇项目。

市场分析:

纽糖10月合约下跌19个点,收于23.48美分。伦敦白糖10月合约下跌0.2美元,收于680.5美元/吨。周末有咨询机构调整对新榨季供需预期,其认为北半球主产国减产无法被巴西增产消化,并且全球消费量微增,供应缺口由4.6万吨增加到220万吨,新榨季整体贸易流预期向更紧张的方向发展。本周需要关注巴西7月下半月生产数据,受天气干燥影响,预计生产维持强势,原糖盘面震荡偏弱。

郑糖09合约夜盘上涨14元,收于6853元/吨。01合约夜盘上涨10元,收于6741元/吨;9-1价差夜盘收盘后小幅升至至126。09资金移仓和资金持续进入01合约盘面,持仓增仓至50万手,郑糖盘面维持在20天均线之上。当日现货价格提升30-50元/吨,又一集团有糖厂宣布清库,截至7月底工业库存仅159万吨,现货基差扩大至393元。夏季消费进入双节备货阶段,成交逐步增加。短期内,郑糖高位震荡偏强。近月需密切关注现货销售情况,远月仍需关注食糖进口到港量以及天气对于减产的影响。

操作策略:

日内09合约操作参考区间6780-6830;01合约操作参考区间6700-6750.

(文章来源:中州期货)

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