要闻 来源：证券时报·e公司 时间：2023-05-29 17:23:47
自上市以来，工业硅期货价格持续下行，主力合约2308近期已跌破13000元/吨关口，较上市之初近20000元/吨的高点，已跌去近35%。
作为近年来大热的光伏产业链上游原材料之一，工业硅为何今年价格持续下滑？市场分析人士认为，伴随供应端产能持续扩增，目前工业硅市场呈现供大于求局面，部分企业已出现成本倒挂。近期南方已步入丰水期，成本塌陷或致工业硅价格持续低迷。
硅价创近年新低
(资料图)
5月29日，国内期货市场上工业硅主力合约2308小幅回涨，此前在26日，该主力合约已触及12505元/吨的上市后新低。
“目前工业硅主要供应三个方向，有机硅，多晶硅和铝合金，今年工业硅持续不振的原因是由于多方面的因素导致的。”谈及工业硅价格持续弱势的原因，上海钢联铁合金事业部硅基材料分析师江旭芳对证券时报·e公司记者表示，产量方面，近两年随着国家大力发展新能源光伏产业，工业硅做为光伏产业链的原料端的需求量呈现上升趋势。随着产业链扩展，工业硅产业迅速发展，各个区域新增产能不断投放市场，工业硅的供应量持续增多，造成目前工业硅整体供应偏宽裕的局面。其次，由于今年下游市场相对疲软，有机硅下游房地产市场不景气，使得有机硅需求表现较差，有机硅成本倒挂，对工业硅的需求呈现弱势。而多晶硅方面，硅料库存累积。在硅料价格续跌情况下，受原料端影响硅片制造成本下降，硅片整体企业开工率保持较高水平，硅片供应增量超过需求增量，价格也呈现弱势。
据了解，当前有机硅市场情绪悲观，DMC成交价跌至14000元/吨左右，创近五年历史价格低位，厂家生产基本看自身订单情况、下游客户维护、成本等方面考量，整体的开工率在60%左右。
而多晶硅方面，目前市场价格也处于下行阶段，多晶硅菜花料、致密料，复投料等价格不断下滑，下游硅片厂家有减产计划对硅料的需求量减少，多晶硅短期内价格还会处于弱势状态。此外铝合金市场价格近期大幅下跌，市场成交的情况和价格让市场缺乏信心，部分企业有减产、停产举动，下游按需采购，成交有限，短期内价格维持震荡弱势。中原期货研报数据显示，今年1-4月国内铝合金产量累计416.3万吨，同比增加14.1%，整体产量维持较高水平。但需求端来看，今年下游旺季不旺，压铸加工等企业普遍反映今年订单水平没有明显增长，部分厂家更出现小幅累库。
成本倒挂弱势或延续
“工业硅期货自上市以来其实一直处于明显下跌行情，除了春节前和五一假期前出现小幅回暖，主要由于下游部分补库需求集中签单，硅厂借势提价惜售后价格出现小幅回暖迹象。但目前这部分反弹已经消耗殆尽，导致市场重归跌势。”光大期货有色研究总监展大鹏认为，5月份以来工业硅价格跌幅继续加深，一方面是年初市场仍对需求存在强预期，尤其是期待多晶硅板块的强增速能带动起消费复苏，另一方面是经历了去年三季度西南高温天气后，市场对于西南丰水季的水电供应较为悲观，认为电价下调空间不大、成本端存在一定支撑。但随着时间推移，有机硅低迷和铝合金弱稳表现严重拖累，一季度光伏装机表现同样不及预期，强预期和弱现实间存在一定落差。5月以来，西南进入平水季，拉尼娜现象向厄尔尼诺效应转化，且同期云南已经出现降雨，西南丰水季表现将好于预期，多重利空因素主导硅价下行驱动较强。
价格不断下行，导致相关企业已出现亏损。
江旭芳表示，对比各个主产区的生产情况来看，云南，四川基本处于倒挂局面，新疆区域大厂有电力优势尚有利润，部分小厂基本也处于倒挂阶段。据Mysteel发布的最新市场成本调研来看，新疆地区553#硅成本在14035元/吨，当前现货价格在13100元/吨；四川421#硅成本在16050元/吨，当前现货价格在14900元/吨；云南421#硅成本在16200元/吨，当前现货价格在14200元/吨。
“整体来看，下游有机硅，多晶硅，铝合金都处于弱势局面，原料端工业硅受其影响，短期内价格很难会有起色，加上南方丰水期来临，云南、四川电费有望进一步下调，供应量有上升的预期，工业硅价格有进一步下滑的可能。”江旭芳称。
展大鹏也提及，随着硅价延续跌破底线，行业又回归成本倒挂的困境中。贸易商作为其中最大活跃方多提供低报价，但贸易商手中存货有限。在下游延续买涨不买跌，静待抽底的强烈态度下，上游硅厂也由让利降价的操作转为非单不生产、宁压货不出货的态度，市场回到询价多、成交少的僵持格局。目前供给上减量只能短期止跌企稳，无法扭转格局，价格反弹还是要看终端需求后续表现。
（文章来源：证券时报·e公司）
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