原油

昨日Brent结算价82.66，跌0.76%，WTI结算价76.66，跌1.19%

供应端：根据报道，美国私下敦促贸易商摆脱对承运限价俄罗斯石油的担忧，有助于俄油供应。根据彭博调查，OPEC产量增长12万桶/日，主要由尼日利亚增产带来。美国政府计划出售更多战略储备原油，或将达到2600万桶。沙特部长表示OPEC+或将产量协议维持全年。

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需求端：EIA周报显示美国成品油表需再度走弱，远弱于去年同期。鲍威尔在国会听证会上释放鹰派信号，硅谷银行暴雷引发对区域银行危机造成衰退的担忧。EIA报告显示美国汽油表需继续上升，且原油净出口大增。IEA上调全球需求预测20万桶/日，看好中国需求对全球的拉动。国内出行需求复苏已经较为充分，未来经济的持续恢复或将进一步释放工业需求，但斜率将放缓。

库存端：截至3月2日，API原油库存下降383万桶，汽油库存上升184万桶，馏分油库存上升193万桶。截至3月2日，EIA原油库存减少169万桶，汽油减少113万桶，精炼油库存增加14万桶。

观点：原油供应端目前无实质紧缩，俄罗斯减产幅度有待观察。美联储加息节奏或将加快，市场对经济前景过度乐观的预期或被扭转，油价调整或将延续。

PTA/MEG

PTA:成本下跌供需错配，短期矛盾不明显

供应端：当前开工率回落至71.5%，关注后续新装置投产。

需求端：聚酯负荷恢复到88.3%

观点：原油开始下跌，PTA加工费低位，PX加工费高，但短期供应缩减有支撑。

MEG:利润长期低位，关注后续检修是否超预期。

供应端：开工率回升至59.83%

需求端：聚酯负荷恢复到88.3%

库存端：截至3月6日，华东主港库存为114万吨，库存压力较大。

观点：市场前期预期二季度大幅去库，但煤化工复工和海外复产降低去库预期，乙二醇价格压力大。

甲醇

甲醇日评：

供应端：国内甲醇开工75.39%，环比上周上升2.21%，同比往年同期下降5.57%。西北开工率85%较上周上升0.85%，同比往年同期下降5.83%。下周，兖矿榆林60万吨/年、内蒙古荣信90万吨/年装置计划检修，同时久泰200万吨/年、内蒙古远兴100万吨/年装置计划重启，另外关注宁夏宝丰新建三期240万吨/年装置投产情况。

需求端：MTO开工率环比上周上升0.1%。MTBE开工率较上周下降2.89%。醋酸开工率较上周下降0.28%。二甲醚开工率较上周下降0.22%。甲醛开工率较上周上升0.72%。

库存：本周甲醇内陆库存环比上周下降0.71万吨，同比往年同期下降0.09万吨，处于历史低位。港口库存环比上周上升0.44万吨，同比往年同期上升0.14万吨，处于历史较低水平。

预期：春季检修临近，海外装置尚未恢复，短期供给收紧。需求持续疲软，刚需采购。预测甲醇震荡偏强。

聚丙烯

PP日评：

供应端：PP开工率88.55%，拉丝排产比例26.1%，纤维料排产比例11.36%。海内外价格倒挂，进口窗口关闭。

需求端：塑编较上周上升1.28，PP注塑较上周上涨0.28%，BOPP较上周上升0.5%，PP管材较上周上涨1.33%，胶带母卷较上周下降2.41%，PP无纺布较上周下降0.25%，CPP较上周持平。PP下游平均较上周上升0.54%，较去年同期下降2.21%。下游需求整体表现弱于往年，处于历史低位。

库存：石化聚烯烃库存76.5万吨，较前一工作日去库1.5万吨，同比往年同期下降16.5万吨，处于历史较低水平。

预测：上游企业受利润长期亏损影响开工下降。下游需求持续疲软，刚需采购。整体库存水平偏低。预测价格震荡走高。

聚乙烯

LLDPE日评

供应端：PE开工率89.49%，线性排产为38.33%。海内外价格倒挂，未来进口维持较低水平。

需求端：本周聚乙烯下游各行业产能利用率较上周上升1.94%。农膜产能利用率较上周上升1.14%。管材产能利用率较上周上升0.5%。中空产能利用率较上周上升0.12%。注塑产能利用率较上周上升5.24%。包装膜产能利用率较上周上升2.04%。拉丝产能利用率较上周上升0.78%。下游需求处于缓慢复苏阶段，开工持续回升。

库存：石化聚烯烃库存75.5万吨，较前一工作日去库1万吨，同比往年同期下降16.5万吨，处于历史较低水平。

预测：上游企业受利润长期亏损影响开工下降，下游需求仍处于节后复苏阶段，农膜需求季节性走高，库存水平偏低。预测价格震荡走高。

LPG

LPG日评

供应端：本周国内液化气日均商品量55.97万吨，环比上上周减少0.13万吨。本周国际船期实际到港量52.2万吨，基本符合预期。下周计划到港量约 44.5 万吨。

需求端：PDH开工率54.31%，环比上周下降2.44%，同比往年同期下降21.59%。MTBE开工率52.51%，环比上周下降6.5%，同比往年同期持平。烷基化油开工率48%，环比上周上升1.6%，同比往年同期上升5.1%。出行需求旺盛支撑传统下游化工品开工走高。PDH利润亏损扩大，开工意愿下降，后续投产计划或将推迟。

库存：港口库存170.67万吨，环比增加0.75万吨。企业液化气库容率28.72%，环比上周下降0.94%。

预测：供给宽松，需求疲软。PDH持续亏损，开工难以回升，后续投产计划或将延迟。预测LPG价格承压走弱。

PVC

1、市场情况

本周价格小幅震荡，6300反弹后至6470元/吨后再跌，区间运行为主。现货基本面仍然较差，市场供大于需格局凸显。行业库存位居高位，且华南港口滞压明显，存在部分商家积极甩货。生产企业仅有部分边际企业存在降负或提前检修，但开工仍然在78%，叠加大库存压制对市场利空明显。下游接货意愿低，基于对当前价格的预期仍然维持刚需补库。原料方面稳定为主，烧碱价格持续回落对PVC支撑仍在，导致市场底部坚挺。本周供应微降，但仍处于高位，社库仍然有望累积，下游制品企业计划低价阶段接货。

2、市场日评

PVC市场仍处于成本支撑和若需求之间震荡，节后需求不及预期，而烧碱价格下跌，煤炭价格反复，整体成本支撑仍在。后市仍可期待更多的政策利好，当前房地产销售持续向好，有可能逐步改善房企资金状况，利好传导到PVC终端仍需一定时间，目前PVC状况难以得到改观，建议观望，关注终端订单情况。

纯碱玻璃

1、市场情况

玻璃：全国浮法玻璃市场价为1683元/吨，较3月2日市场价格上涨0.43%；本周均价1679元/吨，环比增加0.35%，同比下降28.1%。本周华北市场成交较前期好转，工厂产销率提升，尤其是沙河地区，期现商、经销商采买积极性较高，工厂多去库明显，小板价格上涨，大板价格稳定为主，但随着价格上涨，成交略有减弱，临近周末小板市场价格略有回调。华东市场销量小幅增加，下游采购带动库存转降。周内价格小幅提涨， 安徽江浙三地表现良好，山东受外围冲击较大销量平平。华中市场价格大稳小动，个别价低品牌上调2元/重箱，场内拿货情绪尚可，但需求端缺乏强劲支撑，价格持续推涨存压力，多数价格持稳运行。

纯碱：本周纯碱市场走势以稳为主，产销基本平衡。供应端，个别企业检修，其他相对稳定，预期下周纯碱开工重心呈现下降趋势，测算预期开工91-92%，产量61-62万吨。现货价格大稳小动，个别企业轻质价格阴跌，大单及主流客户，大部分企业价格稳定，重质相对稳定。企业订单尚可，基本接收至月底，低库存运行。需求端，需求表现淡稳，轻质偏弱，重碱尚可。据了解，轻质下游经营及开工一般，采购不积极，按需为主。近期，烧碱价格持续下降，对于有些小的下游来说，选择部分替代，降低纯碱用量。

2、市场日评

玻璃节前下游贸易商补库，价格持续上涨，节日期间玻璃库存大幅增加，库存处于历史高位，对价格形成压力，后市房地产存一定复苏预期，但下游订单仍较弱，节后需求存证伪风险，有待观察，建议观望，关注下游订单情况。

纯碱供给处于季节性高位，重碱需求相对稳定，轻碱需求处于淡季，整体刚需仍较强，纯碱厂家库存处于历史低位。今年纯碱新投产产能较多，市场跟随产能投放节奏，关注新增产能进度，根据计算，纯碱上半年供需偏紧，下半年逐步宽松，建议正套或等待市场拐点。

（文章来源：混沌天成期货）

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