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世界实时:机构观点:短纤成本弱势 静待需求回暖

要闻 来源:方正中期期货      时间:2023-01-05 09:04:18


【资料图】

展望 2023 年短纤期货价格走势,观点如下:第一,从成本端来看,成本重心预计下移。原油供需双降,价格重心预计下移。PTA 国内供过于求,且成本支撑偏弱,预计 PTA 加工费维持低位,价格承压。乙二醇供应增量仍大于需求增量,预计价格偏弱。第二,从供应端来看,产能扩张,供应压力加大。短纤拟建产能 143万吨,总产能将达 1099.5 万吨,同比增加 15%,如果拟建产能全部如期投产,短纤行业竞争进一步加剧。第三,从需求端来看,内需有望同比好转,外需延续弱势。欧美仍在加息的路程上,经济预期衰退,纺服需求延续疲弱。国内,疫情防控将更加优化,居民工作生活将回归正常;房地产行业在政策支持下将企稳,随着保交楼逐步兑现,对织物需求将回升,总体上国内需求将低位回升。

总体上,短纤供应增加,需求恢复缓慢,供需偏松,同时成本重心有下移趋势,预计 2023 年重心震荡下移,主要区间为 6000~8000 元/吨。

操作上,1~2 月和 9~10 月价格预计偏强,把握逢低做多机会。从基差来看,现货将延续升水,在 2-3 月、9-10 月旺季及 7-8 月的高温限电影响下,基差有走强预期。从跨期价差来看,跨期价差将维持 Back 结构,以正套为主。从跨品种套利来看,1~3 月份,9~10 月份可考虑做多短纤加工费;4~7 月份和 10 ~11 月份,可考虑做空短纤加工费。

(文章来源:方正中期期货)

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