首页 热点 资讯 行业 财经 国内 商业 生活 快讯

全球短讯!PVC 偏弱整理为主

要闻 来源:期货日报      时间:2022-11-04 09:01:07

内外夹击


(相关资料图)

一方面,供应端产业利润短期存在向下预期,而困扰PVC的库存堆积问题也在四季度持续;另一方面,需求端出现偶尔环比改善,却不能在结构上解决供需矛盾问题。

进入四季度,PVC市场价格依然在年中大跌后的弱势平台里寻找估值,并且随着内忧外患矛盾的持续升级,价格通道向下打开。当前华东主流一口成交价处于5900元/吨的水平,受行业亏损扩大影响,部分装置降负或停产,短期内供应预期减少。需求端开工环比小幅走强,但订单天数走弱明显,反映出内需仍未能真正补充放量,同比差距拉开,后续关注库存走势与进出口情况。

开工负荷小幅下降

产能方面,受气温下降影响,11月起北方装置需将负荷提升至一个安全的水平,2301合约面临的供应压力较大。

近期,烧碱市场价格在经历了1个月的快速上涨后转为下行,山东主流地区氧化铝企业采购液碱价格两周连续下调至1100元/吨。在此背景下,氯碱一体化利润环比减少139元/吨,PVC电石法整体产业链亏损加大,行业部分降负应对。但电石法开工未能降到扭转供需格局之地步,依然保持72%以上水准。若后期能持续在供应端检修降负,或将托底PVC市场下限。

数据显示,9月我国PVC纯粉进口量为3.04万吨,环比8月增长5.6%,同比降低37.1%;PVC纯粉出口量为10.97万吨,比8月减少15.64%,同比增加7.1%。随着美国PVC供应量的逐渐恢复,印度、东南亚等主要消费市场对我国的出口产品形成直接竞争,国际PVC价格回落,也降低了国内厂家出口的积极性,9月出口量已降至去年月度平均出口量之下。

当前印尼进口报盘CFR中国为750美元/吨,11月中旬到港,折港口价为6180元/吨,美国进口料国内还盘价处于CFR680美元/吨的水平,低廉的海外价格将阻碍出口恢复。

上游库存累积

库存方面,西北在库库存为39.34万吨,环比增加1.15万吨,同比增加26.55万吨。上游预售34.46万吨,环比增加1.33万吨,同比减少1.44万吨。社会库存华东小幅去库,华东库存为30.13万吨,环比减少1.29万吨。整体来看,上游库存累积,中下游小幅去库,月度PVC产业整体库存未有明显好转。

根据年内观察,PVC现货价格在前期经历过3次较为明显的补货情况,分别在5月的8300元/吨、6月的7500元/吨附近以及7月的6150元/吨附近受到较为明显的增量成交。9—10月国庆节前补货后整体需求趋于平淡,月末现货首次跌破6000元/吨整数关口,叠加供应短期预期向下,需求端开工环比出现略微走强,周度华东在库去库2.19万吨,供需矛盾短暂缓解,但仍然面临四季度投产压力以及订单天数同比差距较大的问题,市场结构性矛盾未有大幅改变。

综合来看,迟迟未能有效缓解的供需矛盾压低PVC市场估值,供应端产业利润短期存在向下预期,而困扰PVC的库存堆积问题也在四季度持续。需求端出现偶尔环比改善,却不能在结构上解决供需矛盾问题。总体来看,PVC处于这波下杀估值尾声,但根本性问题未能重塑。随着空头因子得到释放,PVC11月预计处于弱势修复振荡区间内,未来主要观察西北产区供应下降力度,以及进口价格指引,需求端在传统旺季过后难以大幅度转变,以上三点决定了PVC未来的反弹高度。

(文章来源:期货日报)

标签:

上一篇:

下一篇:

新闻速递

精彩放送