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每日关注!有色 品种继续显露分化之势

要闻 来源:期货日报      时间:2022-11-01 10:10:16


(资料图片仅供参考)

本周作为宏观超级周,周四美联储加息75BP是大概率事件,市场更关注美联储对通胀和经济的取舍。

国内方面,近日,国家发改委等部门印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》和《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》,制造业的产业升级和绿色革命将成为有色市场新的需求增长点。

当下有色市场的主要问题是全球加息和需求不足与库存偏低和供应紧张的矛盾,以至于市场整体宽幅振荡。

宏观面和基本面的对立加剧了铜价的波动。全球最大大宗商品交易商之一的托克集团预测,到今年年底,铜库存只能满足全球2.7天的消费。自由港CEO表示,宏观极度悲观,铜现货却如此紧张。9月,我国进口铜精矿227.3万吨,同比增长7.7%,环比增长0.16%。1—9月,我国累计进口铜精矿1893万吨,累计同比增长8.92%。9月当月,国内铜矿砂及铜精矿进口量再创单月新高。但是,由于疫情反复、前期冷料紧张、冶炼装置检修等因素影响,铜矿环节的供应增加尚未传导至电解铜环节,铜冶炼工厂的粗炼费涨至88美元/吨。截至10月28日,SMM全国主流地区铜库存较24日减少2.33万吨,较21日减少4.19万吨,较去年同期减少0.62万吨。可以说,低库存限制了铜价下跌的空间。

铝是前期受能源价格上涨影响较大的品种。而近期,欧洲天然气几乎满仓、暖冬预期强烈、美国天然气产量过剩,市场对因电力成本高企而减停产的铝冶炼工厂的复工抱有期待。此外,氧化铝和煤炭价格下滑引发铝成本动摇,且受LME对俄金属禁令影响,以嘉能可为主的贸易商加速向LME仓库交付俄铝,刺激伦铝库存增加,最新数据为587425吨,创6个月来的新高,加剧了多头的离场。需求端,河南疫情反复导致铝锭集散地和铝加工企业聚集地的经营受到影响。截至10月31日,据SMM统计,国内电解铝社会库存为61.3万吨,环比下降0.8万吨。当周,主要消费地铝锭出库11.41万吨,较前一周下降1.75万吨。总的来说,现在断言欧洲能源危机已经结束为时尚早,后续仍需观察。

锌作为重要的建筑工业金属,需求走弱和宏观利空综合作用施压市场。供应端,进口窗口开启。进口锌精矿扭亏为盈,进口货源流入国内,使得国内冶炼工厂原料库存充足。此外,期货仓单集中释放到现货市场,月差自历史高位回落,带动现货升水幅度下移。需求端,受河北部分地区环保橙色预警和河南疫情影响,下游加工企业看跌情绪偏浓。(作者单位:中辉期货)

(文章来源:期货日报)

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