收购的两家公司均未完成业绩承诺，广信材料(300537.SZ)要为此“买单”。

根据公告，2021年，广信材料预计归属于上市公司股东的净利润亏损3.3亿元至4.4亿元，亏损同比扩大。公司对前期收购子公司形成的商誉进行了初步减值测试，预计本期计提的商誉减值额约为2.7亿元至3.7亿元。

并购频繁遇挫的广信材料，拟定增加码主业并进一步布局光刻胶领域。此前，公司披露定增预案，拟募资5.7亿元用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目、补充流动资金，以布局光刻胶市场、进一步扩展PCB油墨及涂料业务规模，完善产品结构、优化产能布局。

2021年预亏超3.3亿

1月28日，广信材料发布2021年年度业绩预告显示，公司归属于上市公司股东的净利润亏损3.3亿元至4.4亿元，上年同期亏损2.14亿元;扣除非经常性损益后的净利润亏损3.28亿元至4.28亿元，上年同期亏损2.25亿元。

广信材料表示，公司以往收购股权形成一定金额的商誉，截至2021年12月31日，公司商誉余额合计为4.19亿元。

根据相关政策规定，广信材料对前期收购子公司形成的商誉进行了初步减值测试，预计本期计提的商誉减值额约为2.7亿元至3.7亿元，导致业绩大幅下降。剔除商誉减值因素影响，2021年公司实现归属于上市公司股东的净利润预计为亏损6000万元至7200万元。

业绩预告中，广信材料还表示，公司涂料板块受新冠疫情、原材料价格上涨等因素影响业绩下滑，收入规模及利润水平未能覆盖边际成本导致利润亏损。公司受行业市场情况变动及上游原材料价格的大幅上涨影响，2021年的毛利率和净利润水平有所下滑。

广信材料预计，公司2021年的非经常性损益约为180万元，上年同期为1066.79万元。本期非经常性损益主要系政府补助。

资料显示，广信材料一直致力于油墨、涂料等光固化领域电子化学品的研发、生产和销售，拥有高性能油墨、涂料的自主研发能力，是国内领先的油墨、涂料制造企业，产品主要应用在PCB、消费电子、汽车零部件、精密金属加工、化妆品包装等领域。

近年来，广信材料通过收购进行扩张，不过收购标的业绩并不理想。

2016年8月底，广信材料正式登陆创业板。上市不到50天，公司于2016年10月12日宣布因重大资产重组事项停牌，拟通过发行股票(60%)及现金支付(40%)的方式以6.6亿元的价格，收购江苏宏泰高分子材料有限公司(简称“江苏宏泰”)。

2017年6月，广信材料完成收购江苏宏泰，账面新增5.34亿元商誉。

彼时，江苏宏泰承诺2017年、2018年以及2019年经审计的净利润分别不低于4800万元、5500万元、6200万元。

然而，2017年至2019年，江苏宏泰累计实现业绩为1.63亿元，累计完成率为98.63%。

广信材料在2020年年报中表示，江苏宏泰三年承诺期已满且已履行关于业绩承诺未达到预期的现金补偿承诺，切实保障了公司及广大股东的利益。虽然江苏宏泰已履行相关业绩承诺，但2020年度由于疫情、华为手机终端市场变化、华为手机终端供应链管理策略性变化对华为SOW认证参与其新产品的影响，导致营业收入有较大的下降，2020年度对江苏宏泰计提的商誉减值额为2.35亿元。

广信材料表示，若标的公司未来经营不能较好地实现收益，那么购买标的资产所形成的商誉将会继续存在减值风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。

计提商誉减值收关注函

实际上，收购标的中，对广信材料业绩产生重大影响的还不止江苏宏泰。

2018年9月，广信材料发布公告称，其全资子公司江苏宏泰高分子材料有限公司与湖南阳光新材料有限公司(简称“阳光新材”)签署了《股权转让协议》。

协议显示，江苏宏泰拟以现金1.6亿收购阳光新材，本次交易完成后，江苏宏泰将持有阳光新材100%的股权，形成商誉1.37亿元。

彼时，阳光新材承诺2018年、2019年、2020年经审计的净利润分别不低于1200万元、1770万元、2630万元。其业绩承诺实际完成率分别为101.77%、100.54%、83.07%。

截至2021年6月末，广信材料因收购阳光新材、江苏宏泰形成商誉账面原值分别为1.37亿元、5.34亿元，计提商誉减值准备余额分别为1667.82万元、2.35亿元。

对此，1月30日，深交所下发关注函，要求广信材料补充披露2021年度拟计提商誉减值准备的具体项目及金额范围，补充说明相关商誉出现减值迹象的具体时点，以前年度商誉减值准备计提是否充分，是否及时进行商誉减值测试，并提示相关风险等问题。

在收购不理想后，广信材料开始通过募资自建项目。

2021年9月，广信材料发布《2021年度向特定对象发行A股股票预案》，拟定增募资不超过人民币5.7亿元(含本数)，募集资金在扣除相关发行费用后拟全部投资于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目及补充流动资金，本次拟发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%。

其中，年产5万吨电子感光材料及配套材料项目拟使用募集资金5亿元，该项目除优化原有的油墨、涂料业务外，积极切入光刻胶领域，主要目标为实现集成电路光刻胶、平板显示光刻胶、光刻胶稀释剂、边胶清洗剂、蚀刻液、正性光刻胶显影液、正性光刻胶剥离液和CMP抛光液等相关产品及配套材料的研发及产业化。

广信材料表示，本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务展开，符合国家有关产业政策以及未来公司整体战略发展方向，有利于公司布局光刻胶市场、进一步扩展PCB油墨及涂料业务规模，完善产品结构、优化产能布局，从而提升公司的市场竞争力，助力公司保持长期稳健的经营发展。

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