滚动 来源：期货日报网 时间：2023-07-09 22:22:48
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本报讯（记者 姚宜兵）为提高期货公司业务拓展能力和期货人员业务水平，近日，由大商所支持，河北省证券期货业协会主办，中信期货、永安期货协办的“期权知识与策略应用”培训会在石家庄顺利举行。
中信期货市场部副总经理尹丹对“保险+期货”进行了全面的业务介绍及案例分享。她说，期货和衍生工具的作用之一就是管理大宗商品的价格风险，但是部分以农户为主的农业主体对于衍生品的相关知识储备欠缺，而由保险公司介入中间，以保险的形式串联农业主体和期货市场，整个流程的可操作性则大大提高。尹丹列举了养殖主体开展“保险+期货”业务时几种常用的险种，产成品价格保险以生猪期货、鸡蛋期货为标的，以规避产成品价格下跌风险；饲料成本保险以玉米期货、豆粕期货或上述合约的合成指数为标的，以规避饲料价格上涨风险；养殖利润保险以产成品+饲料成分，或将上述合约合成的指数为标的，以规避养殖利润下跌风险。
永安期货高级分析师邱宁重点介绍了服务客户时如何精准使用期权工具以及制定交易策略。邱宁说，期权在产业企业应用中有一定独特优势，如，买权无需缴纳保证金，期权的资金占用低于期货；买权最大损失有限，相当于拥有一个“二次点价权”。企业生产经营的不同环节可选择进行不同的操作，在种植期买入看跌期权可锁住产品销售价格，在采购期可考虑买入看涨期权锁住原料上涨风险，及卖出看跌期权降低采购成本，在产品储存期卖出看涨期权可降低库存成本，在销售期买入看跌期权可锁住产品销售价格。产业企业既可选择单腿买权或卖权，也可以构建期权组合策略，以聚丙烯期权为例，某聚烯烃贸易商针对常备库存一直用期货保值，在振荡下跌行情中，可以选择以买入看跌三领口期权替换期货做空，资金占用较低的同时，可以实现行情下跌时有部分保值，上涨时亏得少。
期权作为风险管理工具，具有方便灵活、非线性收益等特点，为市场参与者提供了更多的交易选择，可以进一步满足实体企业日益丰富风险管理的需求。“这几年越来越多的产业企业关注到期权这一衍生工具并向我们进行咨询，本场培训既有大商所的讲师对期权合约规则的设计细节和交易所期权交易规则进行详细权威解读，又有期货公司讲师讲解了翔实的案例、分享服务产业客户的经验，培训内容丰富细致，可以对我的日常工作起到很好的指导。”与会人士告诉记者。
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