滚动 来源：期货日报网 时间：2022-12-27 16:12:56
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近年来，面对实体企业不断增长的风险管理需求，期货公司风险管理子公司充分发挥专业优势，运用场外衍生工具为实体企业提供风险管理服务。中信中证资本作为中信期货的风险管理子公司，多年来深入产业一线，依托全口径的衍生品业务资质和该领域的专业力量，为产业客户提供定制化的风险管理服务，帮助产业客户有效管理价格波动风险，取得了较好的成果。
广西某企业主要经营矿产资源开发和有色金属矿产品贸易等，对该企业而言，矿产资源开发板块成本相对固定，主要包含原材料矿石的采掘、运输、选矿等。精矿售价一般由销售时的市场价决定，利润受到市场波动的影响，经营存在风险敞口。随着经营规模不断扩大，企业在应对市场价格剧烈波动时，对于风险管理需求十分迫切。中信中证资本根据市场情况，结合企业实际销售周期，帮助企业对冲经营风险。
中信中证资本经与该企业多次沟通，结合企业诉求，为其设计了与其实际需求相匹配的平值看跌期权方案。场外期权可以满足企业个性化风险管理需求，在市场波动较为剧烈时，单买入期权能够根据企业现货周期定制，帮助企业应对市场的不确定性，优化资金占用，帮助企业达到良好的套保效果。根据该方案，企业未来可以按照期初价格盘面进行销售，如果未来价格下跌，期权端将赔付相对于期初价格下跌的部分。同时，为了匹配企业实际产出需要的时间，期权期限设计为约3个月。
经过数次交易，该企业感受到了期权工具在不同行情下的效果，对期现结合也有了更深的了解。在上涨行情中期权虽然没有赔付，但现货能在市场上以更高的价格销售，现货端超额盈利较多。在下跌的行情中期权兑现赔付，保护了现货端的下跌风险。
当下国内越来越多的企业都建立了风险管理制度，面对越来越多企业个性化的需求，期权工具可以根据企业实际经营情况量身定制，通过结合企业观点，帮助企业在风险管理同时获得更多的现货利润。未来，中信中证资本将不断加强与国内大型企业和中小微企业沟通，发挥专业优势，立足企业实际情况，为企业提供场外期权定制化服务方案，帮助企业建立完善的风险管理方案库，实现稳健经营。
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