滚动 来源：期货日报网 时间：2022-03-25 16:56:06
周五纯碱期货大幅上涨，当日纯碱主力合约SA2209上涨125元/吨至2905元/吨，涨幅4.50%。
记者发现，从春节2月10日以来，纯碱期货一直处于振荡下行的态势，不过从3月中旬起，纯碱期货开始大幅上涨，究竟是什么原因导致纯碱期货近期的大涨呢？
“近期纯碱期货强势运行，本周涨超11%，主要是受到宏观利好带动和供需关系改善影响。”中信建投期货能化分析师李彦杰告诉记者，宏观方面，3月两会和金融稳定发展委员会会议都传递出明显的稳增长信号，基于房地产占GDP的比重较大和当前行业处于寒冬的现实，市场预期房地产行业有望受益于稳增长政策，边际改善的概率较大，从近8个交易日房地产板块上涨超20%可明显感知市场情绪变得乐观。地产行业回暖，房地产相关的玻璃纯碱需求有望改善，对价格形成利好。供需结构方面，前两周纯碱产量明显提升，纯碱累库近10万吨，对价格形成利空。本周纯碱产量下降，上游库存基本持平，社会库存下降，供需关系改善；且市场预期夏季检修计划较多，供需关系有望进一步改善，对价格形成提振。
方正中期建材高级分析师魏朝明告诉记者，前期产业链高库存态势压制盘面表现，本周数据显示纯碱生产企业累库进程告一段落，纯碱企稳回升概率进一步增加。随着玻璃需求预期及价格利润企稳，玻璃产线大量冷修的可能性被削弱，玻璃生产企业应对疫情运输等不确定状况加快了纯碱备货节奏；叠加光伏玻璃投产预期升温，纯碱有望获得支撑。2022年纯碱供需形势因新装置投产延后将显著偏紧，建议纯碱需求方积极买入套保，维持多头配置。
对于后市，李彦杰认为，市场一致性预期下价格仍有上涨空间，但短期价格冲高后回落概率较大；中期价格重心有望上移，下半年多头机会或较为明显。短期来看，市场对夏季检修和地产改善的预期较强，看多情绪浓厚，有望推动价格上行，但当前上涨逻辑主要基于预期，下游需求暂未出现明显增加，光伏玻璃投产进度较慢，无法支撑价格连续大幅上涨，冲高后回落概率较大。中期维持前期看好逻辑，下半年纯碱供需关系有望改善，纯碱供应将阶段性减少、需求有望增加，去库有望加快，下半年价格上涨空间较大。后期投资者可维持偏多思路，逢低布局SA2209合约多单，并严格止损。
